比特幣(BTC)陷夏季盤整期 全球流動性升溫或成反彈關鍵推手

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比特幣本週陷入盤整，但全球資金流動或助推未來反彈

根據 Fidelity（富達）全球宏觀策略總監尤里恩·提默（Jurrien Timmer）於 24 日（當地時間）的分析，比特幣(BTC)近期雖缺乏明確方向，市場在觀望中震盪，但在全球貨幣供應量上升的背景下，反彈的可能性仍不容忽視。根據數據，全球廣義貨幣供應量（M2）年增率已達 8.5%，這一資金寬鬆走勢可能成為資產價格上行的催化劑。

提默指出，當前地緣政治風險升高，正在驅動黃金價格上漲，而黃金的避險屬性獲得再度關注。不過，相較黃金，比特幣仍具備高「波動性」，受市場情緒與風險偏好變化影響更為劇烈。他提醒，兩者走勢未必同步，應分別看待其資產特性。

另一方面，有分析人士指出，比特幣目前行為模式更接近「高風險資產」，與市場上將其視為「數位黃金」的觀點有所衝突。由於其價格更易受到宏觀經濟不確定性，包括川普總統相關政治變數與地緣局勢緊張的影響，因此被歸類為「投機性資產」的特質仍十分明顯。

若美國聯準會（Fed）於 7 月實施降息，將可能為比特幣帶來短期的上漲推力。不過，根據歷史數據，比特幣在第三季表現偏弱，自 6 月至 9 月的平均收益率僅約 1%。專家認為，該現象與夏季市場傳統上的交投冷清現象有密切關係。

評論：儘管全球流動性提升可能為比特幣帶來有利條件，但市場實際反應仍取決於「投資者信心」與「資產配置策略」，並非單一因子驅動。比特幣相對黃金具有更高的「宏觀敏感性」，因此在資本市場中，其角色更多被視為靈活運用的風險工具，而非單純的避險資產。

專家普遍認為，若比特幣要進一步鞏固其「價值儲存」功能，需擺脫高度波動的屬性，並建立更穩定的長期報酬記錄與市場信任。目前觀察下，比特幣仍以「高風險、高報酬」取向定位於資金尋求成長的布局策略，與傳統避險資產的定位尚有顯著差距。

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