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KT&G(033780)公布,2026年第2季合併營業利益達4145億韓元,較去年同期成長18.5%,主要受惠於「海外捲菸」銷售擴大與售價調漲。海外捲菸業務已連續9個季度銷量、營收與營業利益同步增長。
根據KT&G於6日公布的財報,第2季合併營收為1兆7016億韓元,較去年同期成長9.9%;營業利益4145億韓元,年增18.5%。
菸草事業營業利益達3825億韓元,較去年同期成長19%,占整體營業利益比重約92%,是帶動整體獲利成長的核心。
推動業績的主力是海外捲菸。第2季海外捲菸營收為5577億韓元,年增18.9%;銷量則為179.2億支,年增7.3%。
營收成長幅度較銷量成長幅度高出11.6個百分點,顯示售價調漲對業績帶來正面貢獻。《亞洲經濟》(아시아경제)報導指出,海外捲菸平均售價約上漲11%,營業利益則大增45.6%。
海外捲菸事業銷量、營收與營業利益已連續9個季度同步成長。高價位產品占比擴大與售價調升,使營收成長幅度持續超越銷量成長幅度。
韓國國內菸草市場同樣表現穩健。一般捲菸與加熱式菸品合計國內銷量約為116億支,一般捲菸市占率達67.2%。
次世代菸品「NGP」同樣挹注業績。NGP涵蓋加熱式菸品裝置與專用菸彈等產品線。
第2季NGP營收為2427億韓元,其中韓國國內營收1666億韓元,海外營收761億韓元。
韓國國內NGP菸彈銷量為18.5億支,較去年同期的15.3億支成長約21%;KT&G在韓國國內NGP市場的市占率為48.2%。
海外NGP營收較去年同期成長36%,但菸彈銷量僅從22.1億支微增至22.2億支,增幅0.5%。營收成長部分反映去年同期裝置供應中斷所帶來的基期效應。
KT&G計畫善用哈薩克與印尼廠區,在2028年前將全球產能比重提高至60%以上,透過生產在地化降低製造成本、關稅與物流負擔。
股東回饋規模同步擴大。今年中期股息為每股2000韓元,較去年增加600韓元,除息基準日為8月21日。
KT&G表示,將視股價走勢等因素,於下半年確定「庫藏股買回」及銷除的時機與規模。本刊先前報導,Daol投資證券以海外菸草營收成長與股東回饋規劃為依據,將KT&G目標股價上調至25萬韓元。
KT&G同時將全年營業利益成長率預估,由原先的6%至8%上調至10%至13%。下一個確定行程為8月21日的中期股息基準日,公司預計於下半年公布庫藏股買回及銷除計畫。
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