美國電力砸780億美元擴電網 AI資料中心引發變壓器荒

AI資料中心的投資熱潮正從晶片設備擴散到電網、散熱設備與資料中心不動產。隨著整體資本支出規模持續攀升，「變壓器」短缺與電費轉嫁爭議也逐漸浮上檯面。

根據財富雜誌(Fortune)11日的報導，AI資料中心產業可分為晶片設備、資料中心REIT、電力與公用事業、散熱與電力設備四大領域。報導指出，投資資金不再只流向輝達（NVIDIA，代號：NVDA）等晶片廠商，也逐漸擴大到興建資料中心所需的各種設備與設施。

應用材料（Applied Materials，代號：AMAT）的年度報告顯示，2025財年營收283.68億美元中，半導體系統部門貢獻207.98億美元，占比達73%。公司表示，AI伺服器與資料中心運算需求正是「半導體設備」支出增加的主要動力。

邁威爾科技（Marvell Technology，代號：MRVL）公布2026財年資料中心營收為61.03億美元，占整體營收74%。公司將這項成長歸因於AI相關需求的擴大。

科林研發（Lam Research，代號：LRCX）與應用材料主要供應半導體製造設備，邁威爾則專攻資料中心用網路晶片。這顯示AI設備投資已不僅限於運算晶片，也延伸至製造製程與資料傳輸設備的需求。

AI資料中心不只需要伺服器，還必須搭配網路、儲存與電力設備。輝達資料中心營收占整體營收比重高達92%，這個案例也說明AI需求已不再侷限於單一晶片銷售，而是擴散到整個相關基礎設施。

電網投資的關聯性更為直接。美國電力公司（American Electric Power，代號：AEP）在2026年5月將2026至2030年的資本支出計畫上修至780億美元，並預估到2030年新增用電負載將達63GW。

美國電力公司表示，這項新增負載預測是根據與超大規模雲端業者、資料中心開發商及工業客戶簽訂的合約而來，反映AI資料中心持續消耗大量電力，發電、輸電與配電設備都必須同步擴充的現況。

散熱設備廠商也因應高密度運算環境擴大產品線。維谛技術（Vertiv，代號：VRT）在2026年1月發表最大可支援10MW容量的模組化液冷基礎設施，該產品可支援每機櫃50kW以上、甚至100kW以上的電力密度。

伊頓（Eaton，代號：ETN）於2026年4月宣布將在內布拉斯加州投資逾3000萬美元，興建一座占地37萬平方英尺的中壓開關設備廠，預計2027年上半年開始量產。開關設備用於保護、控制與隔離電力系統。

資料中心REIT同樣受惠於這波趨勢。易昆尼克斯（Equinix，代號：EQIX）已將香港HK6資料中心開放作為AI基礎設施使用，初期投資金額為1.24億美元。數位房地產信託（Digital Realty，代號：DLR）則在2026年6月推出可應用於逾800座資料中心的ServiceFabric MCP服務。

REIT業者主要提供伺服器與網路設備進駐所需的電力、散熱與連網基礎設施。隨著AI運算的電力密度不斷提高，能確保大量電力供應並具備高效能散熱設備的地點，重要性也隨之上升。

不過設備供給的速度並未跟上投資擴張的步調。路透社(Reuters)7月9日報導，美國電力公司因資料中心需求急速增加，正面臨「變壓器」與核心電網設備取得困難的問題。部分高壓變壓器的交貨期已從2020至2021年間約一年，拉長至數年之久。

電費由誰負擔也成為爭議焦點。路透社報導，白宮正推動公用事業與資料中心開發商做出自願承諾，避免AI用電需求增加的成本轉嫁到一般家庭與企業的電費上。白宮已於2026年3月公布「電費支付者保護承諾」，內容要求主要AI與科技公司自行負擔資料中心新增發電成本。

伊頓新廠的量產時程預計落在2027年上半年展開。