64億美元非法虛擬資產交易 竟成南韓地下匯兌管道

南韓不法虛擬資產交易中,有高達64億美元(約9兆韓元)的資金與「地下匯兌」掛鉤,顯示海外資金換成虛擬資產、再於境內交易所兌現為韓元的手法,已成為規避正常外匯匯款程序的主要管道。

虛擬資產鏈上情報公司Crystal Intelligence在《2026年南韓風險報告》中指出,2021年至2025年8月期間,南韓境內確認的不法虛擬資產交易規模達71億美元(約10兆韓元),其中64億美元與地下匯兌有關。所謂地下匯兌,是指不透過銀行正式外匯匯款程序,而是在海外與境內以現金和虛擬資產互換、再結算為韓元的手法。評論來看,這類手法之所以難以查緝,關鍵在於資金流動被拆分成多個環節,不易用單一金流紀錄還原全貌。

具體流程是,海外共謀者先將資金換成泰達幣(USDT)等穩定幣,南韓境內的換錢業者或非法仲介收到後,在交易所賣出換成韓元,再匯入境內收款人帳戶。表面上看似單純的交易所賣出與韓元入帳,實質上卻是跨境資金移動的一環。

南韓金融委員會(FSC)與金融情報分析院(FIU)在2025年12月的新聞稿中表示,目前可合法對本國人提供服務的申報制虛擬資產業者僅有27家。兩機關同時示警,近來透過Telegram、公開聊天室、YouTube與社群媒體招攬穩定幣兌換或場外交易(OTC)的非法業者持續增加。兩機關也公開一起案例:業者向海外共謀者收取泰達幣後,在境內交易所兌現為韓元並支付給境內收款人,最終遭南韓關稅廳查獲。

南韓關稅廳統計顯示,近5年來透過虛擬資產進行的不法外匯交易查獲金額累計達13兆7368億韓元,查獲件數為186件。關稅廳將這類利用虛擬資產進行的組織性地下匯兌與財產非法外流,視為跨國犯罪資金移動問題看待。

目前當局主要透過可疑交易申報(STR)、實名帳戶制度與虛擬資產業者申報制來追查不法交易。所謂STR,是指金融機構在有合理根據懷疑某筆交易與不法財產有關時,向當局申報的制度。不過,地下匯兌通常會將海外錢包、場外交易、透過通訊軟體招攬會員與境內兌現等環節分開執行,Crystal Intelligence在《2026年南韓風險報告》中指出,若不具備同時追蹤多條區塊鏈的能力,將難以偵測這類交易。

南韓關稅廳2月舉辦的政策研討會上,Chainalysis Korea與公開區塊鏈·DID協會(Open Blockchain·DID Association)相關人士皆以與談人身分出席。會中討論聚焦於應建立能監控跨境虛擬資產交易的具體制度與體系。

不過,64億美元與13兆7368億韓元屬於基準與範圍不同的統計數據。前者是民間區塊鏈鑑識公司分類統計出的地下匯兌關聯交易規模,後者則是南韓關稅廳實際查獲的虛擬資產不法外匯交易金額,兩者性質不同,不能直接相加比較。