美光營收414.56億美元 HBM4開始大量出貨

三星電子（Samsung Electronics，005930）與美光科技（Micron Technology，MU）同步公布最新財報，雙雙證實AI伺服器用記憶體需求強勁、供給吃緊的局面仍在持續。美光在最新財報中揭露「HBM4」已進入大量出貨階段，營收較上一季顯著成長，記憶體供應商獲利改善的同時，客戶端的成本壓力也同步升高。

三星電子在2026年第2季財報中公布，合併營收達171兆5000億韓元，營業利益89兆5000億韓元。負責半導體業務的DS部門營收為127兆5000億韓元，營業利益89兆2000億韓元。

受惠於AI伺服器需求，三星電子記憶體事業單季再創新高，DRAM與NAND位元銷售量雙雙寫下歷史新高紀錄。

三星電子表示，下半年將持續聚焦HBM4、DDR5、SOCAMM2等高附加價值產品因應市場需求，雖然正在推動增產，但供給吃緊情況預期仍會延續一段時間。

伺服器DRAM、企業級SSD與HBM需求增加，部分抵銷了手機與PC需求放緩的影響。三星電子先前已表示，正在與全球大型資料中心客戶洽談記憶體供應合約（相關報導）。

「詞」HBM是將多顆DRAM垂直堆疊、藉此提升資料處理速度的高頻寬記憶體，主要用於AI加速器；DDR5是伺服器與PC常見的DRAM規格；SOCAMM2則是專為AI伺服器設計的低功耗記憶體模組。

美光在2026財年第3季財報中公布，營收由上一季的238億6000萬美元（約34兆1000億韓元）成長至414億5600萬美元（約59兆2400億韓元）。市場解讀認為，AI資料中心用高附加價值記憶體已明顯反映在業績表現上。

美光董事長暨執行長桑傑·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）表示：「AI時代記憶體的策略性價值，已經反映在公司業績與展望之中。」美光目前正針對主要客戶平台大量出貨HBM4。

美光同時也在因應AI資料中心在儲存與傳輸端面臨的瓶頸。該公司先前已透過PCIe 6.0規格SSD，擴大AI資料中心相關產品線（相關報導）。

不過美光股價走勢並非單純由業績與供需預期就能解釋，波動明顯偏大。根據MarketWatch統計，美光股價單日反彈18.4%，但整個7月累計卻下跌28.7%。

客戶端供應商多元化的可能性，也被視為潛在變數之一。蘋果（Apple，AAPL）執行長提姆·庫克（Tim Cook）表示，公司希望有更多記憶體供應商可供選擇，消息一出，美光股價一度盤中下跌6.2%。

記憶體供給不足雖然讓製造商在售價與合約條件上有更多談判空間，但對智慧型手機、PC與雲端業者而言，卻意味著成本壓力增加。

「評論」相較於比特幣（BTC）礦機或區塊鏈專用晶片，這次的焦點更直接指向AI基礎建設與半導體供應鏈本身。AI資料中心投資與半導體類股波動，對風險性資產市場情緒可能帶來的連鎖影響，值得後續持續追蹤觀察。

美光目標於2027年量產下一代「HBM4E」，三星電子則規劃在下半年持續擴大HBM4與伺服器用高附加價值記憶體的供應規模。