半導體指數較6月高點跌20%，AMD等3家公司財報待公布

美國半導體股 7 月急跌後，市場正等待「人工智慧(AI)」基礎設施投資能否透過財報獲得驗證。超微半導體(AMD)、西部數據(WDC)與 SanDisk(SNDK)本週公布的業績，將成為觀察 AI 硬體需求的下一項指標。

費城半導體指數(SOX)在 7 月寫下 2008 年金融危機以來最疲弱的單月表現，並一度較 6 月高點下跌逾 20%。Investopedia 報導指出，部分華爾街分析師以微軟(MSFT)與亞馬遜(AMZN)財報為依據，提到 AI 投資情緒可能回溫。

關鍵在於大型雲端客戶的支出，是否真正轉化為半導體公司的營收。微軟表示，2026 會計年度第 4 季營收達 900 億美元（約 132 兆 1200 億韓元），年增 18%。其中，微軟雲端營收為 593 億美元（約 87 兆 520 億韓元），成長 27%；Azure 與其他雲端服務營收增幅達 43%。

亞馬遜第 2 季營收年增 20% 至 2006 億美元（約 294 兆 4800 億韓元）。亞馬遜雲端服務(AWS)營收為 422 億美元（約 61 兆 9500 億韓元），成長 37%。不過，近 12 個月自由現金流轉為流出 76 億美元（約 11 兆 1600 億韓元），亞馬遜說明，主因是與 AI 投資相關的不動產與設備採購增加。

兩家公司的財報顯示，AI 基礎設施需求一方面推動雲端營收成長，另一方面也加重資本支出與現金流壓力。本報此前也報導，亞洲半導體股曾出現獲利改善與股價表現不同步的情況。這也是市場需要從各家半導體公司財報中，確認雲端支出是否已實際反映在營收上的原因。

市場反應同樣分歧。Investor's Business Daily 於 8 月 3 日報導，輝達(NVDA)收漲 2.9%，報 206.64 美元；SOX 盤中一度低開 3.4%，隨後轉為上漲逾 1%。MarketWatch 同日報導，西部數據下跌 3.23%，收在 527.22 美元。這代表 AI 半導體的復甦期待，尚未同步帶動儲存裝置與記憶體族群全面走高。

這項議題與比特幣(BTC)、以太幣(ETH)挖礦或區塊鏈基礎設施沒有直接關聯。不過，AI 資料中心投資，以及 GPU、高頻寬記憶體與儲存裝置需求，仍是觀察科技股與風險資產投資情緒的重要指標。

超微半導體將於台灣時間 5 日美股收盤後公布 2026 會計年度第 2 季財報。西部數據將於台灣時間 6 日美股收盤後公布 2026 會計年度第 4 季與全年財報，並於同日凌晨 4 時 30 分舉行電話會議。SanDisk 也預定在台灣時間 6 日凌晨 4 時 30 分舉行 2026 會計年度第 4 季財報電話會議。