新聞 
幣種資訊 
關於我們 
美國證券結算系統核心機構「詞」DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）首度在「詞」實際市場環境中處理「詞」代幣化證券交易，讓「詞」傳統金融與「詞」區塊鏈技術的結合，從概念驗證正式推進到現實應用階段。根據外電報導，於 16 日（當地時間），此次測試不再是封閉試驗，而是直接在華爾街現行基礎設施上進行，被視為代幣化金融邁向主流的重要里程碑。
本次「詞」實驗由 DTCC 主導，參與陣容包括 JP摩根、大摩、高盛、貝萊德、先鋒集團等在內的 20 多家大型金融機構，交易標的涵蓋「詞」代幣化股票、「詞」ETF（上場交易基金）以及「詞」美國國債。實際操作中，這些代幣化資產被用於「詞」擔保品轉移、「詞」附買回交易（Repo）、「詞」保證金結算以及一般證券交易等多種場景。評論：這代表華爾街傳統資本市場的核心工具，已開始在區塊鏈上進行真實規模的技術驗證，而非僅停留在實驗室。
與過去許多區塊鏈測試不同的是，DTCC 此次選擇在其中央證券託管機構 DTC 已託管的真實資產基礎上進行操作，也就是說，相關交易是發生在「詞」實際運作中的市場基礎設施之上，而非模擬環境。DTCC 目前管理的證券規模約 114 兆美元，被視為全球金融市場最關鍵的後台基礎設施之一，此次行動因此備受關注。
在技術路線上，DTCC 並未發行全新的數位資產，而是採用「詞」數位分身（Digital Twin）模式：將既有證券在區塊鏈上映射為對應的代幣化版本。此設計保留原有證券的「詞」法律所有權、「詞」股息分配權及「詞」表決權等權益結構，僅改變其在技術層面的記錄方式。這與部分加密平台提供、僅追蹤價格表現且不一定附帶完整法律權利的「詞」代幣化股票有所區隔。評論：從監管與合規角度看，這種「原權利結構不變、技術層換軌」的做法，更接近傳統金融可以接受的過渡模式。
本輪測試中特別受到關注的，是「詞」擔保品管理與轉移效率。JP摩根在實驗中，將「詞」Invesco QQQ ETF 代幣化，並用作履行「詞」CME集團中央清算所的保證金要求，同時也將 SPDR S&P500 ETF 等大型指數產品納入代幣化範圍。部分交易在 Hyperledger Besu 區塊鏈上處理，並結合符合監管需求設計的「詞」Canton Network。後者允許機構之間共享必要數據，同時維持交易隱私與合規隔離。
測試的核心問題在於：透過「詞」代幣化證券，是否能縮短擔保品在機構間移轉的時間、降低操作流程與對手風險，進一步提升整體結算與資本效率。若能在同一條鏈上，同步完成所有權轉移與支付結算，對每日須處理大額擔保品調整的機構投資人而言，將有明顯成本與風險上的優勢。
Canton Strategic Holdings 執行長 馬克·溫德蘭德（Mark Wendland）對此次測試表示，技術端「已證明可行」，但坦言「整個產業的實際需求尚未完全被驗證」。外界普遍解讀為，這次仍屬於「詞」概念驗證（PoC）與「詞」市場預備階段，距離全面商業化導入仍需時間，包括監管框架、操作標準以及機構內部系統升級等問題都有待解決。
即便如此，市場趨勢已相當明確。包括貝萊德在內的大型資產管理業者，已陸續推出「詞」代幣化基金與「詞」區塊鏈原生投資產品；多家國際銀行也在擴張自有的「詞」區塊鏈結算網路與「詞」代幣化存款（Tokenized Deposits）架構。評論：當全球最大託管與結算機構之一的 DTCC 也開始啟動實務測試，等於向整個市場釋出一個強烈訊號——代幣化很可能會成為未來金融基礎設施的一部分，而非邊緣創新。
DTCC 計畫自 10 月起擴大「詞」代幣化服務範圍，開放更多參與機構將部分證券轉換為區塊鏈式樣，並在真實業務流程中運行。隨著傳統金融核心基礎設施的加速投入，外界普遍認為，「詞」代幣化證券正逐步跨過實驗門檻，朝向「詞」實際市場應用邁進，有望在未來幾年內，成為傳統金融與「詞」加密資產生態之間最關鍵的連接層。
留言 0