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根據 Bloomberg 的報導，於 12 日（當地時間），全球最大資產管理公司「詞」貝萊德(BLK) 的「詞」數位資產 事業在資金持續流入的情況下，規模卻大幅縮水，再次凸顯對「詞」加密貨幣價格 的高度依賴。過去一年雖然有可觀「詞」資金淨流入」，但「詞」比特幣(BTC) 與「詞」以太幣(ETH) 價格回落，最終拖累整體「詞」管理資產 規模明顯下滑。
貝萊德在第 2 季財報中披露，「詞」數位資產 商品規模僅剩 488 億美元（約 72 兆7,700 億韓元），較一年前的 796 億美元銳減約 39%。在過去 12 個月內，該部門雖錄得 151 億美元「詞」資金淨流入」，但同期市場價格下跌導致約 458 億美元「詞」評價損失」，遠遠抵銷了流入資金的正面效果。第 2 季中，數位資產產品甚至出現約 31 億美元「詞」資金淨流出」，反映市況持續偏弱；這與同期間比特幣單季跌逾 14%、以太幣回落約 25% 的走勢相互呼應。從結果來看，貝萊德的「詞」加密貨幣 ETF 業務仍深受價格波動擺布，尚未真正擺脫「詞」價格敏感型 結構。
與數位資產形成鮮明對比的是，貝萊德「詞」整體資產管理 規模在同一期間創下新高。第 2 季底，公司整體「詞」管理資產(AUM) 來到 15 兆3,000 億美元（約 2 京2,800 兆韓元），攻上歷史高點；單季「詞」資金淨流入 則達 1,920 億美元，顯示「詞」傳統資產 管理業務仍處於強勁成長軌道。財務表現方面，第 2 季「詞」每股盈餘(EPS) 為 13.91 美元，「詞」營收 達 70 億8,000 萬美元，雙雙優於市場預期，也帶動股價在盤前交易上漲約 4.15%，投資人信心明顯回溫。相較之下，只有「詞」數位資產 部門逆勢縮水，再次凸顯該業務高度倚賴「詞」加密市場 波動。
儘管短線表現承壓，貝萊德仍對「詞」數位資產 長期發展釋出積極訊號。公司提出目標，希望在 2030 年前，數位資產相關「詞」年度營收 能達到 5 億美元（約 7,400 億韓元），約為現況的 10 倍。當前該部門的「詞」營收 規模僅約 4,000 萬美元，占整體「詞」手續費 收入不足 1%，仍屬早期階段。自 2024 年推出「詞」比特幣現貨 ETF——iShares Bitcoin Trust(IBIT)——與「詞」以太坊現貨 ETF(ETHA) 以來，貝萊德一路擴充「詞」加密 ETF 產品線，試圖在傳統與數位資產之間建立更完整的投資橋接。
在產品策略上，貝萊德最新推出「詞」iShares 比特幣收益 ETF(BITY)，不再單純追蹤比特幣價格，而是透過「詞」選擇權策略 來創造「詞」收益型 產品結構。與以往單押價格漲勢的「詞」價格追蹤型 ETF 相比，BITY 嘗試加入「詞」期權收入 與風險管理機制，為投資人提供不同於純價格曝險的配置選項。「評論」這一步代表貝萊德意識到「價格敏感」風險過高，並希望藉由結構型策略弱化對短期行情的依賴，提升數位資產業務在不同周期中的穩定度。
除了 ETF 版圖，貝萊德也將布局擴展至「詞」穩定幣 與「詞」數位錢包 生態。公司目前受託管理「詞」穩定幣發行商「詞」Circle（塞爾克） 的約 600 億美元準備金，約占全球 3,000 億美元規模「詞」穩定幣市場 的 25%。在此基礎上，貝萊德希望進一步鞏固自己作為「詞」數位準備金管理人」的角色，成為「詞」穩定幣 基礎設施中的核心資產管理夥伴。
同時，貝萊德也將約 50 億個「詞」加密貨幣錢包 視為未來重要「詞」分銷管道。公司計畫透過「詞」資產代幣化，將「詞」傳統金融 商品轉化為可於區塊鏈上持有與交易的「詞」代幣化資產，直接供應給這些錢包用戶。貝萊德首席財務長「詞」馬丁·斯摩爾（Martin Small） 表示，這些錢包背後代表的是龐大的「詞」模型投組 用戶、「詞」中小企業(SME) 客群與「詞」管理型帳戶 潛在需求。他強調，公司正努力打造一個「詞」以數位錢包為核心 的新型資產管理模式，讓貝萊德從傳統的「詞」機構資產管理人」，進化為「詞」數位錢包驅動 的資產管理平台。
整體來看，本次財報一方面凸顯貝萊德在「詞」加密貨幣 價格周期下仍難以擺脫「詞」價格循環」影響，數位資產管理規模對行情依然極為敏感；另一方面也顯示，其圍繞「詞」ETF、「詞」代幣化 與「詞」穩定幣 所構築的「詞」長期數位戰略 已開始具體落地。未來幾年，若能透過「詞」收益型結構產品」與「詞」錢包渠道」降低對單一價格走勢的依賴，貝萊德的數位資產事業或有機會從「價格跟隨者」轉向「基礎設施參與者」，成為傳統金融與加密世界之間更穩定的橋樑。
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