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比特幣(BTC)一度反彈至「6萬4,000 美元」上方，隨後又回落至「6萬2,000 美元」區間，市場對這波走勢是否代表真正「復甦」出現分歧。鏈上分析機構「詞」Glassnode 指出，本輪上漲更像是建立在「詞」流動性稀薄與賣盤收縮之上，而非強勁「詞」買盤推動，機構資金雖然緩步回流，但「詞」現貨需求與「詞」成交量表現依舊偏弱。
根據 Glassnode 的數據，比特幣近日的反彈，是在「詞」買盤有限、交易活動低迷的環境下發生。比特幣 14 日「詞」相對強弱指數(RSI)從 50.8 快速走高至 66.9，逼近「詞」超買區間，但同一期間「詞」現貨成交量卻縮減 21.5%，從 52 億美元降至 41 億美元，顯示價格上行並未伴隨同步放大的交投熱度。
現貨「詞」累積成交量差(CVD)則由 +1,720 萬美元反轉為 -5,880 萬美元，代表價格上漲階段中，主動性「詞」買盤其實弱於「詞」賣壓。無期限合約的 CVD 也從 4 億5,750 萬美元滑落到 8,390 萬美元，意味著在「詞」合約市場中，推動行情的力量正在明顯衰退。
「評論」：RSI 接近超買、但 CVD 下彎與成交量下滑，典型反映出「價漲量縮」格局，此時追價風險相對提高，短線缺乏延續性動能。
根據市場統計，過去 24 小時內超過 2 億5,000 萬美元槓桿部位遭「詞」強制平倉，其中「詞」多單約佔 2 億美元，顯示近期反彈後的回落主要清洗的是過度樂觀的看多籌碼。整體加密貨幣「詞」總市值則回落約 1.1%，降至約 2 兆2,400 億美元水準。
在衍生品市場上，「詞」期貨未平倉合約從 314 億美元小幅變動至 313 億美元，變化有限；「詞」選擇權未平倉合約則微增至 281 億美元，但仍低於歷史偏熱區間。市場解讀為，多數參與者雖然尚未大幅撤出部位，但對後市的「詞」信心與風險承擔意願並不強。
「評論」：未平倉規模維持、但槓桿多單被集中清算，往往反映了「去泡沫」階段，接下來需觀察是否有新資金接手，或僅是籌碼被動換手。
「詞」山寨幣走勢出現分化。「詞」瑞波幣(XRP)在散戶情緒快速降溫之下，成為跌幅最大的主流資產之一，約下跌 1.5%。「詞」以太幣(ETH)、「詞」Solana(SOL)、「詞」幣安幣(BNB)、「詞」狗狗幣(DOGE)跌幅則多控制在 1% 以內。以太幣目前在約 1,782 美元附近交投，技術面上市場普遍將 1,700 美元視為關鍵「詞」支撐區，而 1,840–1,850 美元則是下一道「詞」壓力帶。
加密貨幣分析師 Ted Philo 認為，只要以太幣能持穩 1,750 美元上方，則挑戰 2,000 美元整數關卡的「詞」機會依舊存在。
「評論」：相較比特幣走勢偏弱，以太幣短線技術結構仍屬中性偏多，但若同步跌破 1,700 美元，整體市場風險偏好可能會進一步降溫。
未來幾日，比特幣的走勢將高度取決於「詞」買盤力道是否回流。Glassnode 強調，若要讓這一輪「詞」反彈演變為更具延續性的「詞」多頭修復行情，「詞」現貨需求必須出現明顯回暖。鏈上分析師 Ali Martinez 指出，自 6 月以來，巨鯨地址的「詞」買盤仍在持續，比特幣的「詞」Accumulation Trend Score 也一路維持在接近 1 的區間，顯示大戶仍處於「詞」逢低布局模式。不過，由於價格已失守 6 萬3,000 美元中段區域，他同時警告，比特幣可能再度回測約 6 萬1,700 美元一帶的「詞」關鍵支撐。
本週多項「詞」宏觀與監管相關變數，可能為市場帶來新的「詞」波動契機，其中包括美國「詞」CPI 與 PPI 通膨數據發布、美企 Strategy 是否進一步增持「詞」比特幣，以及「詞」CLARITY Act 相關討論的進展。市場將關注這些因素，如何與「詞」現貨需求的變化交織，決定比特幣本輪反彈究竟會延續推進，還是最終被證明只是一次「詞」短線技術性修復回彈。
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