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比特幣(BTC)雖面臨地緣政治緊張與市場波動，仍穩守10萬5,000美元（約新台幣1,459萬元）關卡，展現出強勁的支撐力道。儘管市場近日清算超過10億美元（約新台幣1,390億元）的多單頭寸，其中光在幣安平台便出現達2億美元（約新台幣278億元）的虧損，但價格僅出現有限回調，顯示「機構投資人」的買盤仍舊提供穩固支撐。
與此同時，以太幣(ETH)走勢亦維持穩健，價格上漲約2%，目前在2,550美元（約新台幣354萬元）附近震盪，並於2,510美元（約新台幣349萬元）一帶形成疑似支撐。分析認為，「機構資金」持續進駐是支撐以太幣價格的重要因素之一，亦對市場構成正向訊號。
根據鏈上數據分析平台 Glassnode 的統計，目前「比特幣的週期性報酬率」約為656%。雖較2015至2018年與2018至2022年兩階段的超過1,000%漲幅略遜一籌，但考量當前市值已大為增加，仍被視為健康成長表現。值得注意的是，即使尚未突破前高11萬2,000美元（約新台幣1,556萬元），市場對Bitcoin的「需求卻未明顯減弱」。
市場信心重建的另一個動能，來自於政策與產業端的正向消息。如微策略創辦人麥可·賽勒（Michael Saylor）近日擔任巴基斯坦政府的加密政策顧問，預示該國將推動設立「國家比特幣儲備」與「國家加密顧問委員會」，此舉有望提升亞洲地區對比特幣的信任度。
此外，Galaxy Research 針對近期市場對比特幣區塊中 OP_Return 資料過多而造成的「垃圾數據」疑慮提出看法，認為外界反應過於誇大，呼籲理性看待。另一邊，交易所 Bybit 推出基於 Solana(SOL) 區塊鏈的去中心化交易所「Byreal」，聚焦於 DeFi 領域的技術創新，吸引市場期待。
不過整體投資環境仍存在避險情緒，全球資金部分仍轉向傳統「避險資產」，如現貨黃金每盎司已漲至3,447美元（約新台幣478萬元）。日本日經225指數目前則上漲0.87%，顯示「風險偏好」情緒尚未完全退潮。
綜觀當前市場情勢，整體加密產業正處於「復原與驗證階段」，包括地緣政治因素、機構資金進場、技術應用拓展等多面向互相影響。不僅比特幣與以太幣表現可圈可點，DeFi、衍生品與「監管政策」等外部因素，也將成為塑造未來市場走勢的關鍵。
評論：儘管宏觀經濟與地緣風險仍加重市場壓力，但從鏈上數據與機構參與的動態觀察可發現，市場已逐漸建立支撐區間，資金與信心正在穩步回流，加密貨幣的基本面依然具備韌性。
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