HIP-3 支援開發者部署無限合約市場，Hyperliquid打造金融基礎設施

Hyperliquid（HYPE）希望成為多種金融產品共用的基礎設施，並將協議比喻為網際網路或Linux等中立底層。

Hyperliquid Labs共同創辦人暨執行長Jeff Yan在接受Blockworks Podcast節目《Empire》採訪時表示，目標是打造能容納「所有金融活動」的工具。這反映他希望讓多種金融產品以Hyperliquid為基礎運作。

他強調，設計重點不是不斷增加功能，而是讓基本工具能彼此組合。開發者可以據此打造所需產品，同時避免系統功能過度糾纏、難以使用。

目前的實作包括HIP-3與投資組合保證金。Hyperliquid官方文件指出，HIP-3支援開發者無須許可即可部署和營運無限合約市場。部署者負責定義市場與預言機，並管理定價、槓桿上限等營運事項。

投資組合保證金則是在同一帳戶中一併計算現貨餘額與無限合約部位。Hyperliquid文件說明，這項機制將現貨與衍生品交易整合至單一餘額。兩項功能展現其設計方向：讓開發者和參與者組建市場，而非只依賴單一產品。

具備功能不代表生態系已經擴大。開發者仍須打造實際產品，並由使用者選擇，基礎工具才會轉化為服務。

Yan也談到對選擇權的興趣，並表示HIP-4可能成為設計選擇權或類似收益結構的基礎。不過，他在訪談中未透露選擇權的確切推出時程或提供範圍。

現貨市場與優質資產發行也是Yan提及的課題。他指出，以無限合約追蹤資產價格，和將實體資產本身發行至鏈上，兩者的難度並不相同。投資組合保證金的適用範圍，也會受到可被認列為抵押品的資產種類影響。

因此，現貨與資產發行被視為擴大金融基礎設施時仍待補足的領域，而非已完成的功能。功能涵蓋範圍與能否轉化為實際產品，仍是兩回事。

Yan也將鏈上訂單簿的透明度列為中立市場的條件。他認為，公開訂單與地址可以降低資訊取得門檻。

公開資訊是否能改善實際交易執行，可能因交易方式與參與者而異。訪談提及的研究標題與原文尚未確認，因此「透明度能改善大額訂單成交」的說法尚未獲得獨立驗證。

Hyperliquid能否成為共用基礎設施，關鍵不只在於現有功能數量，也在於能否有更多產品運用這些工具並獲得使用者採用。HIP-3與投資組合保證金是現有實作案例；選擇權、現貨與資產發行則仍待觀察後續開發與採用情況。