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根據 Bloomberg 的報導，於 13 日（當地時間），全球最大現貨比特幣 ETF「블랙록(BlackRock)」旗下的 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT) 出現約 13 億美元、折合「1.3 兆韓元」規模的「 블록 매매 」，一度引發市場對「比特幣 ETF 유동성」的關注。不過，市場最終順利消化這批拋壓，「比特幣(BTC)」價格仍穩守在 7 萬 5600 美元一帶，顯示「現貨比特幣 ETF」與現貨市場的承接力依舊充足。
Bloomberg ETF 分析師 에릭 발추나스（Eric Balchunas）於 13 日在「X」上確認這筆「大宗交易」，並評價市場表現為「吸收良好」。數據顯示，「比特幣(BTC)」在過去 24 小時內跌幅約 2%，但截至撰稿時間，仍站在 7 萬 5600 美元上方。這意味著，即使有大規模機構拋售，「比特幣(BTC)」市場中仍存在可觀的「買盤」與「대기 수요」，支撐了價格穩定。
不過，這筆「블록 매매」也被放在近期「ETF 자금 유출」的大背景下解讀。根據 파사이드 인베스터스（Farside Investors）統計，截至週二，美國現貨比特幣 ETF 連續 7 個交易日出現資金淨流出，總額約 17 億 9000 萬美元。這代表整體「ETF 시장」正面臨明顯的「資金撤出」壓力，如今再疊加 IBIT 的大額賣單，短線市場「수급 부담」可能進一步加重。
「크립토퀀트(CryptoQuant)」分析師 악셀 아들러（Axel Adler）將此視為「대규모 기관 리스크 축소」的信號，認為部分大型投資者正在降低風險曝險。其背後原因之一，是「중동 갈등」再度升溫，推動資金轉向避險資產。美國方面表示，於週一對伊朗南部的「미사일 기지」以及疑似布設水雷的船隻發動追加空襲；而「이란 혁명수비대」則在週二聲稱，已擊落一架進入伊朗領空的美國無人機。地緣政治風險升高，正削弱市場對「高風險資產」的承受度。
在此同時，「기관」與「장기 보유자」的動向也出現分歧。有鏈上數據顯示，一名被推測為「中本聰時期早期礦工」的老地址，於週一將 2650 枚「比特幣(BTC)」，約 2 億 300 萬美元，轉入 팔콘엑스（FalconX）與 컴벌랜드（Cumberland）等「OTC 장외거래 데스크」，市場多半將此解讀為潛在拋售準備。
另一方面，「스트레티지(Strategy)」本週則選擇暫停其「定期買入比特幣」計畫，轉而以折價回購 15 億美元公司債，將整體負債規模壓低至 67 億美元。這顯示部分「기업」在目前宏觀與地緣風險偏高的情況下，更傾向優先「去槓桿」與調整資本結構，而非積極擴大量持幣部位。
儘管如此，市場「수요」並未完全熄火。有 4 間規模相對較小的「재무 기업」近期合計增持了 602.6 枚「比特幣(BTC)」，約 4600 萬美元，反映仍有機構投資人把握當前價格區間逢低布局。「評論」這種大小機構行為的分化，某種程度上顯示出市場對「比特幣(BTC) 中長期走勢」看法不一：一端是為風險降溫而削減部位的保守派，另一端則是視當前波動為「長線買點」的進取派。
綜合來看，此次 IBIT「1.3 兆韓元級 블록 매매」與連續多日的「ETF 자금 유출」，的確可能在短線上加劇「比特幣(BTC)」價格波動與「시장 불안」。但從結果來看，市場成功消化了拋壓，「유동성」並未出現明顯失衡，仍足以承接大宗賣盤。未來一段時間，關鍵將落在兩點：「比特幣(BTC) 시장 체력」是否能繼續消化類似規模的機構賣壓，以及「現貨比特幣 ETF」資金流向何時由「淨流出」再度轉為「淨流入」。這兩項指標，將成為評估比特幣後市強弱與「風險偏好回暖」的重要觀察窗口。
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