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海外市場中，「*하이퍼리퀴드(Hyperliquid)*」相關的現貨「ETF」在掛牌初期就吸引明顯資金流入。根據 *카이로스 리서치* 的統計，該「ETF」在上市後首 10 個交易日內，吸收了約「HYPE」總市值的「1.04%」，在以市值規模加權後的「市場需求」指標上，寫下現貨「加密貨幣ETF」之中最亮眼的首秀表現。
*카이로스 리서치* 將新上市的現貨「加密貨幣ETF」資金流入情況，與各標的資產在掛牌當時的總市值進行對比。以這一「市值加權」標準來看，「하이퍼리퀴드 ETF」的表現超過了「比特幣(BTC)」、「以太幣(ETH)」、「Solana(SOL)」等現貨「ETF」。在同一指標下，比特幣、以太幣與 Solana 現貨「ETF」的吸收比例分別為「0.59%」、「0.41%」、「0.31%」，皆低於「하이퍼리퀴드」。
根據 *Bloomberg* 的報導，*블룸버그 ETF* 分析師 Eric Balchunas（埃里克·巴爾丘納斯）指出，「21Shares 하이퍼리퀴드 ETF（THYP）」在上市約兩週後，價格已上漲約「50%」。他將此與同期漲勢放緩的其他競爭商品相比，認為市場對「하이퍼리퀴드」相關「ETF」的初期反應，明顯快於預期。
資金流入數據同樣反映這一趨勢。依據 *소소밸류* 提供的數據，「HYPE ETF」在「5 月 12 日至 15 日」的部分交易週內，錄得約「689 萬美元」的「淨流入」，到了「5 月 22 日」結束的那一週，單週淨流入進一步放大至約「6802 萬美元」。在這段時間之內，「하이퍼리퀴드」是所統計「山寨幣」掛鉤「ETF」中，「淨流入」金額最高的標的。
與此同時，「比特幣」與「以太幣」現貨「ETF」卻出現相反走勢。「比特幣ETF」在「5 月 15 日」結束的該週，出現約「10 億美元」的「淨流出」，在「5 月 22 日」結束週則擴大至約「12.6 億美元」，兩週合計資金淨流出約「22.6 億美元」。以太幣現貨「ETF」在同一期間的需求也降溫，兩個統計週分別出現約「2.5511 億美元」與「2.1599 億美元」的淨流出或淨流入縮減情況。
不過，「評論」需要留意的是，*카이로스* 所採用的指標並不意味著「하이퍼리퀴드 ETF」在「絕對金額」上已經超越比特幣或以太幣「ETF」。這項分析刻意排除了「GBTC」、「ETHE」等既有信託產品贖回所帶來的資金回流或外流，專注於觀察「新發行機構」所吸引的「新增需求」，並依各標的資產規模進行調整。因此，數據反映的是「相對市值下的初期吸收力」，而非單純比大小的資金總額。
「評論」即便如此，這組數據仍被市場視為「하이퍼리퀴드」相關產品在早期就獲得高度關注的信號。特別是，美國市場上的「HYPE ETF」，包含 Bitwise 與「21Shares」推出的產品，在一開始表現平淡，但隨後成交與資金流入逐步回升，顯示「하이퍼리퀴드」在「山寨幣ETF」板塊的存在感正持續增強。
同一時段，「XRP ETF」錄得約「2204 萬美元」的「淨流入」，「Solana ETF」則吸引約「1563 萬美元」資金流入。整體來看，「比特幣」仍是「加密貨幣ETF」市場的核心資產，不過，「하이퍼리퀴드 ETF」在短時間內展現的資金吸納能力，說明投資人對「新題材」、「新賽道」的「主題型加密貨幣ETF」依然具備明顯反應。
未來這種「初期熱度」能否延續，仍將取決於「HYPE」現貨價格表現、「ETF」成交量及整體市場風險偏好等因素。若「交易量」與「價格走勢」無法持續配合，早期的「市場加權需求」高點，亦可能只是短期資金輪動下的階段性現象。
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