스트라이브資產管理狂掃比特幣(BTC)：持幣逼近1.5萬枚、單季收益率4.3%，年化報酬近19% 挑戰MicroStrategy「比特幣財務策略」典範

스트라이브 애셋 매니지먼트가 최근 다시 한 번 대규모로「比特幣(BTC)」買入，單季「比特幣收益率」達到 4.3%，年化約 18.7%。隨著過去兩日連續出手，持幣規模逼近 1.5 萬枚 BTC，「比特幣財務策略」版圖上，這家新興公司正快速擴大存在感。根據 Cointelegraph 於 5 日（當地時間）的報導，該公司延續積極增持策略，加速提高對比特幣的資產曝險。

根據報導，Strive Asset Management（以下簡稱「스트라이브」）近期的買盤幾乎可稱為「無差別累積」。執行長 맷 콜（Matt Cole）在本週一披露，公司以約 3400 萬美元購入 444 枚「比特幣」，單枚平均成本約 7 萬 6307 美元。完成這筆交易後，스트라이브的總持有量來到約 1.5 萬 BTC，在已公開持幣的上市公司中，全球排名第九，僅次於美國交易所龍頭「Coinbase(COIN)」，並略高於礦企 Hut 8(HUT) 的持幣水位。

在此之前的 4 月 27 日，스트라이브已先出手買入 789 枚「比特幣」，動用資金約 6100 萬美元，當時的平均買入價格約為每枚 7 萬 7890 美元。換句話說，兩次加碼合計在不到兩週時間內就投入接近 9500 萬美元。這種高頻且大額的累積模式，讓市場聯想到「마이클 세일러（Michael Saylor）」領導下的 MicroStrategy(MSTR) 多年來的比特幣操作手法，不過從公司體量與資本規模來看，兩者仍存在明顯差距。

資本市場也迅速反映這波「比特幣財務策略」加碼。報導指出，스트라이브的普通股 ASST 在週一公告後上漲 0.87%，收在 16.45 美元。投資人逐漸將焦點從單純的 BTC 持倉數量，轉向「如何更有效率地把股本與融資轉化為比特幣資產曝險」，「效率」與「放大倍率」成為重要評估指標。

評論：在巨頭之後的中型上市公司，也開始透過「比特幣」打造市場敘事與估值新故事，ASST 的股價反應顯示，傳統股東對「比特幣資本配置」的接受度正在提升。

與此同時，老牌「比特幣金庫」MicroStrategy 則短暫踩下煞車。마이클 세일러在上週表示，公司當週並未額外購入「比特幣」，這也是連續四週買入之後，出現的一次短暫空窗。不過他同時暗示，最快可能在下週就會重啟加碼。市場解讀這段「停頓期」更像是節奏調整，而非策略轉向。由於 MicroStrategy 多年來幾乎不間斷地累積 BTC，任何一日的空白，都足以引發關注，但目前主流看法仍認為，公司的長期「比特幣財務策略」並未改變。

評論：MicroStrategy 的暫停與스트라이브的加速，形成有趣對比，顯示「比特幣財務策略」已從單一公司示範，進入更多上市公司跟進、彼此比拚節奏與槓桿效率的新階段。

在資金結構方面，스트라이브也揭露了 SATA 股票的發行情況，進一步說明如何藉由股本操作放大「比特幣曝險」。根據公司資料，截至 2026 年 4 月，SATA 流通股數為 58 萬 4730 股，這一發行架構與「比特幣累積」直接掛鉤。報告中特別提到，公司的「amplification ratio（放大倍率）」為 43%，此指標用於衡量公司如何將所掌握的資本，轉化為更大規模的「比特幣」資產曝險。

這種模式與 MicroStrategy 長期採用的融資與股本工具相似：一方面公司本身直接購買「比特幣」，另一方面則讓投資人透過持有公司股票，間接獲得 BTC 價格波動帶來的收益。由於「比特幣」本身波動度高，不是所有機構都能或願意直接持幣，把「上市公司股票」作為替代入口，反而成為部分資金的折衷方案。

評論：對保守型或受合規限制的機構來說，以股票形式持有「比特幣曝險」，在會計處理與監管層面往往更容易過關，這也是「比特幣財務策略」能在華爾街擴散的重要原因之一。

值得注意的是，由 비벡 라마스와미（Vivek Ramaswamy）主導的스트라이브，目前尚未對外公布明確的「比特幣」最終持幣目標。然而，從近一個月的加碼節奏來看，市場普遍認為其「累積期」尚未結束。隨著越來越多上市公司將「比特幣」視為資產負債表上的長期戰略資產，「比特幣財務策略」之間的競賽也變得更加激烈。스트라이브近期的一連串行動，正是這股趨勢的最新寫照。

評論：當「比特幣」被納入更多公司資本配置藍圖，其價格不只是單純受散戶與礦工影響，而會越來越多地綁定「上市公司股價、股權融資與債務市場」，這對整體「加密貨幣」市場結構，可能帶來深遠變化。