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以太坊基金會持續推進「以太幣(ETH) 現金化策略」，近日再透過場外交易將大量 *以太幣(ETH)* 出售給機構買家，強化營運資金與財務彈性。
根據外電報導，於近日（當地時間），以太坊基金會向由 *湯瑪斯·李（Tom Lee）* 主導的 *BitMine Immersion Technologies（比特礦浸沒科技，股票代號 BMNR）* 出售 1 萬枚 *以太幣(ETH)*，交易以場外交易（OTC）方式進行。此次出售平均價格約為每枚 2,292.15 美元，總規模約 2,290 萬美元，折合約 337 億韓元。
這筆交易延續了今年以來基金會「分批拋售 *以太幣(ETH)*」的節奏。此前 3 月間，基金會已曾向 *比特礦浸沒科技(BMNR)* 出售 5,000 枚 *以太幣(ETH)*，當時平均成交價約為每枚 2,042 美元，合計套現約 1,020 萬美元。透過前後兩次交易，該機構累計從基金會手中接走 1.5 萬枚 *以太幣(ETH)*，總金額逾 3,300 萬美元。
以太坊基金會表示，此類拋售所得將主要用於「協議層研究與開發、整體生態系擴張，以及社群與開發者支持」等核心營運活動。這種將儲備 *以太幣(ETH)* 逐步轉為法定貨幣的做法，已是基金會長期沿用的財務模式之一，用以確保在市場波動環境下，仍具備穩定支付研發與營運成本的能力。
基金會強調，近期的出售屬於既定「財務管理策略」的一部分：透過定期、分散的場外交易，將部分 *以太幣(ETH)* 轉為現金或穩定資產，以降低對公開市場價格的瞬間衝擊，同時避免大額賣壓直接反映在交易所行情上。由於多數交易並非在公開訂單簿內撮合，而是以 OTC 方式對接機構需求，因此在價格波動面相對更為可控。
在買方端，*比特礦浸沒科技(BMNR)* 今年多次承接基金會拋售，正逐步成為 *以太幣(ETH)* 機構買盤中的重要一環，也凸顯其正朝「大型 ETH 持幣企業」角色發展。該公司由研究機構 *Fundstrat（方德斯特拉特）* 聯合創辦人 *湯瑪斯·李（Tom Lee）* 領導，外界普遍視其為機構投資人布局 *以太幣(ETH)* 的代表之一。
評論：*比特礦浸沒科技(BMNR)* 接連吸納基金會釋放的籌碼，反映出在現貨與衍生性商品市場之外，仍有相當規模的「隱性機構需求」正持續進場。若此趨勢延續，中長期內可能使可流通於市場的自由籌碼相對減少，進一步影響 *以太幣(ETH)* 的供給結構。
在透明度方面，以太坊基金會指出，相關資金與 *以太幣(ETH)* 的轉移將透過其管理的多簽錢包完成，所有主要交易路徑皆可於鏈上追蹤。這也呼應基金會近來強調的「財務透明與負責任資產管理」方針，藉由公開 on-chain 流向，讓社群與外部觀察者得以審視基金會的資金運用與持幣變化。
整體來看，以太坊基金會近期的連續出售動作，並非單純的「套現離場」，而是以長期營運穩定、降低市場衝擊與強化財務紀律為考量的策略性調整。同時，包含 *比特礦浸沒科技(BMNR)* 在內的機構持續承接，顯示 *以太幣(ETH)* 在機構端的配置需求仍在累積。未來這一「基金會穩定出貨、機構長期吸納」的格局，將可能成為影響 *以太幣(ETH)* 供需與價格結構的重要變量。
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