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比特幣(BTC)可能正逐步進入「詞賣壓疲勞」階段。多項「詞鏈上數據」顯示，近期市場「詞拋售壓力」正在緩慢降溫，為後續走勢留下想像空間。
根據鏈上分析機構 CheckonChain 的統計，比特幣在 2 月 5 日於約 6 萬美元一帶築底後，已在區間內震盪超過兩個月，目前正逐步靠近 7 萬美元關口。期間「詞中東地緣風險」升溫、「詞國際油價」一度突破每桶 100 美元，整體「詞宏觀經濟不確定性」並未明顯緩和，但比特幣價格卻維持相對穩定盤整。
CheckonChain 數據顯示，目前市場「詞已實現虧損」約為每日 4 億美元，雖然絕對值仍偏高，但與數週前相比已明顯回落。今年 11 月 21 日與 2 月 5 日，日度已實現虧損一度飆升至 20 億美元，超過 2022 年「詞熊市」期間水準，反映當時拋售情緒極度悲觀。該機構指出，「現貨市場正從激進拋售，逐步轉向溫和『詞淨買入』結構，已實現收益與虧損金額同步縮減」，顯示多空雙方的極端行為正在降溫。
另一方面，「詞鏈上分析公司」Glassnode 的數據也支持相似判讀。以 7 日移動平均計算，目前「詞已實現收益」約為每日 3 億美元，接近過去 12 個月的低位區間，意味著多數投資人並未大規模獲利了結，僅有在 6 萬美元附近「詞逢低佈局」的資金，開始進入小幅獲利區，進行有限度的「詞獲利了結」。
同時，「詞已實現損益比」已攀升至 1.4，創下 1 月以來新高。該指標比較處於盈利狀態與虧損狀態下移動的幣值，數值升高代表市場整體「詞獲利移轉」規模已明顯高於「詞虧損了結」，說明價格在高位震盪之際，仍以溫和的獲利出場為主，而非恐慌性賣壓主導。
綜合多項指標，目前比特幣(BTC)在經歷短期整理後，雖仍面臨上方壓力，但下行拋售動能已逐步衰退。「詞賣壓疲勞(seller exhaustion)」跡象浮現，市場有機會從以賣方主導的格局，過渡到較為「詞均衡」甚至偏向「詞買盤占優」的結構。
未來走勢仍將高度取決於「詞宏觀流動性環境」、利率預期與地緣政治等外部因素。不過，從當前鏈上數據來看，市場已從極端恐慌和劇烈拋售，轉向低頻獲利了結與有限虧損出場的狀態，為潛在的「詞趨勢反轉」預先釋出信號。
評論：目前數據較像是「賣壓逐步耗盡的早期階段」，而非全面展開的新一輪牛市確認訊號。若後續配合「詞宏觀利多」或「詞機構買盤」放量，才有機會將這些初步信號轉化為實質價格突破。反之，一旦宏觀風險再度升溫，這波結構性改善也可能被打斷，投資人仍需留意風險管理。
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