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根據 CoinGecko 發布的「Spot CEX Report 2026」報告顯示，多數在「中央化交易所」新「上架」的「加密貨幣」難以長期維持「上漲」走勢。統計指出，僅有約 32% 的「代幣」在「上架」後 30 日內呈現價格上升，而經過 1 年後，仍維持在「獲利區間」的「代幣」比例甚至不到 10%。這組數據凸顯所謂「上架行情」往往只是短暫現象，難以支撐長期投資表現。
根據該報告，包含幣安(Binance)、OKX、Kraken、Gate.io 等主要「交易所」的「上架代幣」表現，整體在「長線」上普遍轉弱。雖然部分「代幣」在早期出現明顯漲幅，但隨著時間推進，價格多數逐步回落，最終跌破初始「上架價」。從「數據」來看，「上架」後 30～59 日區間內仍維持在「獲利」的代幣比例，已降至約 25%，之後的下滑更呈現近乎「線性」的弱勢格局。
在各交易所中，「Upbit」的短期表現相對亮眼。報告指出，Upbit 上架後 30 日內仍處於「正報酬」的代幣比例約達 67%，顯示其「初期行情」明顯強於其他平台。不過，由於 Upbit 上架「門檻較高」，實際能通過審核的「代幣數量」有限，整體樣本量相對較小。更關鍵的是，即便是 Upbit 上架代幣，約在 300 日後價格也普遍回落到「初始價格」之下，顯示所謂「上架效應」多半停留在「短期題材」，難以延續。
與此形成對比的是「Coinbase」的數據走勢。報告指出，「Coinbase」上架的部分代幣，在約「上架」後 6 個月左右，出現資金再次回流的「第二波動能」。這意味著，這類代幣可能在初期表現平平，之後才迎來「延後評價」或「再評價」階段，呈現與其他交易所截然不同的時間結構。
「評論」：對投資者而言，若鎖定 Coinbase 上架代幣，可能需要拉長觀察週期，不能只盯住上架後一、兩個月的短線行情。
報告也點出「流動性結構」的限制正在壓縮新代幣的表現空間。目前以「泰達幣(USDT)」與「USD Coin(USDC)」為主的「穩定幣」交易對，約占整體交易對的 66%。換言之，市場主流資金高度集中在穩定幣相關的「交易對」，能夠實際流入新上架代幣的「增量資金」相對受限。即便新幣在上架當下伴隨高成交量與高度關注，只要「後續買盤」無法持續，價格便容易迅速回落至原點。
在「匯率」層面，報告也提醒區域性因素的影響。近期韓元兌美元匯率一度來到 1 美元兌 1,483 韓元水準，使得韓國投資人同時關注「海外交易所」與「本土交易所」上架代幣的「價格走勢」與「資金流向」變得更為重要。匯率波動一方面影響實際買入成本，另一方面也會改變資金在不同「交易所」間移動的節奏。
整體而言，此次 CoinGecko 的「Spot CEX Report 2026」再次驗證了一項關鍵結論：在「加密貨幣」市場中，代幣能否在大型「中央化交易所」成功「上架」，固然能在短期內觸發話題與交易熱度，但真正決定價格能否維持在「高位」的核心因素，仍在於後續「需求」是否穩定延續。
「評論」：對投資人來說，把「上架」視為短期「事件驅動」，而非長期保證，更符合目前市場的真實結構；從投資策略上，也更需要結合「基本面」、實際「應用場景」與「流動性」狀況，而不是單純押注所謂的「上架行情」。
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