Coinbase 攜手 Better 推出比特幣(BTC)、USDC 抵押房貸　加密資產正式走入美國房市融資主流

根據 CNBC 的報導，於 24 日（當地時間），美國加密貨幣交易平台「詞」Coinbase「詞」與線上房貸金融公司「詞」Better Home & Finance（以下簡稱「Better」）宣布合作推出一款全新的「詞」加密貨幣抵押房屋抵押貸款「詞」產品。這項創新方案允許用戶以「詞」比特幣(BTC)「詞」和「詞」USDC 穩定幣「詞」作為抵押品，取得購屋資金，被視為傳統金融與加密市場進一步融合的重要實驗。

兩家公司於週四共同發表此房貸方案，強調該產品遵循美國房貸機構房利美（Fannie Mae）所制定的「詞」合規房貸（Conforming Mortgage）「詞」標準設計。在架構上，這次的加密抵押房貸與一般主流按揭產品看齊，利率水準也因此可望低於目前市場上常見的高息「詞」代幣抵押借貸「詞」工具。

開發團隊指出，這款產品的目標，是讓長期持有比特幣(BTC)與 USDC 的投資人，在不必變現資產的情況下，依然能籌措購屋「頭期款」，從而降低稅務與市場風險壓力。

在實際操作上，這款房貸的核心設計，是將購屋時原本需要支付的現金「詞」頭期款（Down Payment）「詞」，以「加密貨幣抵押貸款」方式來取代。申請人可將自己持有的比特幣(BTC)或 USDC 存入合作機構指定錢包作為抵押，並據此獲得一筆用於購買房屋的貸款額度。

整體貸款架構分成兩個部分：

一是一般「詞」房屋抵押貸款「詞」，二是以加密貨幣作為擔保的「詞」加密抵押貸款「詞」。兩者在合約設計上具有相同利率與相同還款年限，借款人實際每月只需支付一筆整合後的「月供」，不必分別管理兩份貸款。金融業內部對此表示，這種「雙貸合一、條件一致」的結構，在現有市場中屬於少見甚至接近「市場首創」的模式。

新產品另一項受到關注的特點，是對於加密資產價格波動的容忍度。該方案不採用傳統「詞」加密貨幣槓桿借貸「詞」中常見的「保證金追繳」或「強制平倉」機制。也就是說，即便比特幣(BTC)價格出現明顯下跌，平台也不會因市價下滑就要求補充額外抵押品，亦不會單純因為市場波動而自動清算用戶抵押資產。

根據說明，只有在借款人出現「逾期超過 60 日」的狀況時，抵押資產才會被啟動清算程序。此一設計與傳統房屋抵押貸款接近，將風險判斷重點放在還款紀律，而非加密貨幣市價。

評論：這樣的結構對長期看好比特幣(BTC)價格、又擔心短期波動導致被「爆倉」的投資人來說，具有相當吸引力，但也意味著放貸機構必須在風險管理與資本配置上更精細地對沖價格波動。

若選擇以 USDC 做為抵押品，借款人還可獲得額外「詞」收益回饋「詞」，用於抵銷部分利息支出，讓整體融資成本進一步下降。此外，Coinbase 表示，「詞」Coinbase One「詞」會員使用該房貸產品時，可享有最高 1 萬美元（約新台幣 151 萬元）貸款金額 1% 的「詞」現金回饋（Rebate）「詞」，進一步提高加密用戶轉向此融資模式的誘因。

這項合作瞄準的，是長期以來「詞」加密貨幣投資人「詞」在現實生活中面臨的結構性困境。過去若想購屋，多數投資人必須先賣出手上的比特幣(BTC)或其他加密資產，才能湊足頭期款與相關支出。此舉不僅可能錯失未來漲幅，也會產生可觀的「詞」資本利得稅「詞」負擔。

市場調查數據顯示，目前約有 5,200 萬名美國人，也就是約 20% 的成年人，曾經持有「詞」數位資產「詞」。然而，這些資產在傳統金融機構的信用評估與房貸核准流程中，幾乎不被視為可計入的有效財富或擔保品。

Better Home & Finance 執行長 Vishal Garg（維沙爾·加格）受訪時指出，此次與 Coinbase 的合作，目標是為持有數位資產的美國人，提供一條實現「詞」美國夢（American Dream）「詞」的新途徑。他表示，許多加密投資人資產主要集中在鏈上，而非銀行存款或股票帳戶，傳統體系長期忽略了這批人的實際財務能力。

Coinbase 與 Better 也透露，未來計畫將抵押資產範圍擴展至更多「詞」代幣化資產「詞」，包括「詞」代幣化股票「詞」、債券與房地產等多元商品，讓更廣泛的鏈上資產有機會被納入房貸與其他信貸產品的擔保體系。

評論：若這一模式獲得監管機構與資本市場的廣泛接受，將有機會為「詞」RWA（實世界資產代幣化）「詞」及代幣化證券市場打開更大的應用空間。

整體來看，此次推出的「加密貨幣抵押房貸」不僅是單一產品創新，更被視為「詞」鏈上資產「詞」正式連結「詞」實體經濟「詞」的一個具體案例。隨著房貸這類傳統金融核心業務開始接納比特幣(BTC)、USDC 等數位資產做為抵押品，加密貨幣在傳統金融系統中的角色，正從邊緣投機工具，逐步轉向具備「詞」抵押價值「詞」與「詞」信用功能「詞」的資產類別。

評論：對加密市場而言，這種產品一旦在美國主流金融體系中站穩腳步，不僅能提高加密資產的「實用性」與「可融資性」，也可能成為下一輪市場敘事的重要支柱——從「只談價格」走向「能被銀行與房貸機構承認的抵押品」，其象徵意義遠超單一產品本身。