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比特幣(BTC)在數小時內大跌約 4000 美元，創下近 17 日新低。市場普遍將此次急跌，歸因於「川普總統」最新「關稅」動向再度放大「宏觀不確定性」，同時「衍生性商品」市場出現大規模「強制平倉」，放大價格跌勢。
根據多家外電報導，美國聯邦最高法院在過去 1 年內，陸續裁定川普總統所加徵的多項關稅，帶有「違法」意涵。法院認為，川普總統援引 1977 年制定的「國際緊急經濟權力法(IEEPA)」，幾乎對所有國家進口品課徵實質性「新稅」，已超出法條授權範圍。川普總統則將此判決批評為一場「恥辱」，並隨即轉向動用從未實際啟用過的「第 122 條(Section 122)」，宣布對全球商品加徵「10% 臨時關稅」，且在短短一天內，便將稅率上調至「15%」。
有趣的是，市場在消息甫出爐時反應並不激烈。週末期間，「現貨」市場交投相對平穩，「比特幣(BTC)」價格也未出現明顯波動。不過，隨著「傳統金融」的「期貨」市場於週一開盤，整體波動率瞬間升高。於當地時間 2 月 22 至 23 日區間內，比特幣(BTC)從約 6 萬 7800 美元跌至 6 萬 4350 美元（Bitstamp 報價），單日就刷新 17 日新低。若換算為韓元，則是從約 9771 萬韓元跌至約 9275 萬韓元（以美元兌韓元 1440.80 韓元計）。此後，隨著低位買盤進場，價格一度反彈至約 6 萬 6000 美元附近。
當前市場焦點轉向：若「追加下跌」持續，下一道「買盤防線」將落在何處？分析師阿里·馬爾提內茲（Ali Martinez）根據比特幣(BTC)持有者的平均「成本基礎（Cost Basis）」推算出多個關鍵支撐區：5 萬 8500 美元、5 萬 4440 美元以及 4 萬 1500 美元。他指出，一旦市場再度急劇「滑落」，這些價位區間可能成為下一輪「流動性緩衝帶」，承接拋壓並吸引中長線買盤。
在本輪調整中，「山寨幣（Altcoin）」同樣難以倖免，多數主流幣在相同時間段內跌幅超過 5%。「衍生品」市場方面，「強制平倉」數據明顯飆升。根據「CoinGlass」統計，本輪行情中整體清算規模接近「5 億美元」，約合 7204 億韓元，其中約「90%」來自「做多（Long）」部位。可見此次走勢呈現典型的「價格急跌 → 多頭平倉 → 進一步下跌」的「Long Squeeze」結構，使得單日跌幅被不斷放大。
「Santiment」等「鏈上與社群數據」分析機構也指出，這波下跌過後，「未平倉合約（Open Interest, OI）」已降至約「195 億美元」水位，遠低於 1 月 14 日創下的 2026 年高點「383 億美元」，僅剩「一半以下」規模。從結構上看，「槓桿部位」已在短時間內大幅出清，市場「短期過熱」明顯降溫，但也意味著，接下來的短線走勢，將更容易受到「新聞事件」與「流動性衝擊」影響。
Santiment 進一步觀察到，以散戶為主的「社群媒體」輿論，已迅速轉向「FUD（恐懼、不確定性與懷疑）」情緒主導。評論：過往經驗顯示，當市場情緒過度悲觀時，往往容易出現「技術性反彈」，尤其是在「高槓桿」已大致出清的階段。這也意味著，儘管中長期仍受到「宏觀風險」牽動，但短線並不排除出現較為迅猛的「反彈波」可能。
整體而言，本次比特幣(BTC)急跌，可視為「川普總統」關稅政策帶來的「宏觀不確定性」升溫，再加上「期貨市場開盤時點」與「連鎖清算」時間重疊，使得「波動度」被成倍放大的一次事件。評論：接下來，市場將密切關注 6 萬 4350 美元低點能否守住，以及「未平倉合約、清算規模與資金費率」等「衍生性指標」回歸常態的速度——這些因素將在很大程度上決定「反彈力道與節奏」，也會成為評估後續「趨勢反轉」或僅為「短期修正」的關鍵線索。
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