比特幣(BTC)關鍵支撐決戰：資金連四週流出、高位回調壓力下主流山寨幣技術反彈與續跌拉鋸

比特幣(BTC)在「關鍵支撐區」上方拉鋸，市場短線偏空氛圍雖未消散，但多數主流「山寨幣」同樣站在主要「下跌趨勢線」附近，正面臨是出現技術反彈，還是展開新一輪回調的關鍵時刻。盤面上，一方面可以看到低接買盤開始分批布局，另一方面，追空與逢高出貨的壓力仍在持續交鋒。

根據 CoinShares 最新數據顯示，過去一週比特幣相關「交易所交易產品(ETP)」出現約 1 億 3,330 萬美元資金流出，反映整體「投資情緒」依舊謹慎。過去四週統計，全球「加密貨幣投資產品」累計淨流出金額已達 38 億美元，資金撤離壓力不容忽視。價格方面，本週比特幣在 6 萬 7,500 美元一線可見明顯買盤承接，而在 7 萬 4,508 美元附近則有沉重拋壓出現，形成多空在區間上緣與下緣反覆拉鋸的格局。

若比特幣本月收盤價落在 7 萬 9,500 美元之下，將寫下今年 1、2 月連續收黑的首次紀錄。依 CoinGlass 統計，今年第一季比特幣最大跌幅已超過 22%，可能成為自 2018 年第一季暴跌 49.7% 以來表現最疲弱的季度之一。「評論」這意味著短線走勢雖明顯承壓，但放在更長週期來看，仍屬於一個高位回調階段，而非整個牛市結構徹底反轉。

值得注意的是，比特幣長期多頭代表、MicroStrategy(MSTR) 共同創辦人「麥可·塞勒（Michael Saylor）」近日在社交平台 X 宣布再度增持「比特幣(BTC)」，這已是公司第 99 次比特幣相關交易。此舉被市場解讀為典型的「信念型買盤」持續進場，強化企業級資金對比特幣長期上漲潛力的信心。

整體而言，目前市場的關鍵變數聚焦在「主要支撐區能否守住」。若比特幣與市值前幾大的「主流山寨幣」能守穩重要支撐帶，並在技術指標過度超賣後出現有效反彈，「強勢回補」與「短空回補行情」有機會同步啟動。反之，一旦這些關鍵價位被跌破，今年第一季以來的「調整走勢」恐將進一步惡化，回跌空間被打開。

在傳統金融市場方面，「標普 500 指數(SPX)」目前於上升通道下緣展開激烈攻防。短期移動平均線即將形成「死亡交叉(Dead Cross)」，「相對強弱指數(RSI)」也跌入偏弱區域，顯示賣壓略占上風。若指數跌破 6,780 點，市場可能迎來新一輪修正，後續支撐依序落在 6,720 點與 6,550 點附近；但若多方成功將指數重新推回 7,002 點之上，原有上升趨勢有望獲得修復，指數再度挑戰 7,290 點的機率提高。「評論」股市一旦進入中期調整階段，往往會牽動「加密貨幣」風險偏好同步降溫，投資人需注意兩者之間的情緒聯動。

「美元指數(DXY)」則在主要均線下方震盪，整體仍偏弱，但 96.21 至 95.55 點區間的「核心支撐帶」暫未遭到實質威脅，顯示空頭雖佔優勢，卻尚未演變為恐慌式拋售。若指數重新站上各期均線，上方將先看 99.49 點壓力，進一步則可能測試 100.54 點；反之，若在均線附近再度轉跌並跌破 95.55 點，將強化「反彈即是賣點」的空頭結構。

加密貨幣個別走勢方面，比特幣目前在 7 萬 1,000 美元附近遭遇明顯阻力，盤勢呈現「反彈即調節」的疲弱格局。若賣壓把價格壓回 6 萬 5,000 美元下方，BTC/USDT 可能再度測試關鍵的「心理支撐」6 萬美元。一旦 6 萬美元失守，下一個較明確的下探目標將落在 5 萬 2,500 美元一帶，屆時短線修正有機會演變為「中期趨勢下彎」。相反地，若比特幣能重新收復並有效突破 7 萬 4,508 美元這一重要「壓力 / 崩跌起點」，空頭動能有望明顯降溫，短線「空頭回補」可能推動行情急拉至約 8 萬 3,910 美元、即 50 日移動平均線附近，此處預期仍將面臨強勁獲利了結賣壓。

「以太幣(ETH)」近日兩度在 2,111 美元上方遇阻，顯示該價位累積了不小的拋壓區。空方正嘗試把價格壓低至 1,897 美元下方，若該處支撐被有效跌破，ETH/USDT 有機會回落測試 1,750 美元。市場普遍將 1,750 美元視為本輪調整的「必守防線」，若日線收盤價跌破此價位，下一步恐將指向 1,537 美元區間，屆時中期多頭結構將面臨更大考驗。若以太幣反而成功站上 20 日指數移動平均線(EMA) 2,221 美元，空頭壓力將明顯減輕，逼使部分空單回補，價格有望進一步反彈至 50 日簡單移動平均線(SMA) 2,744 美元附近。

交易所平台幣「BNB」自 642 美元附近反彈受阻，市場出現典型「小漲即賣」的弱勢格局。空方正伺機拉低價格至 570 美元下方，一旦該價位失守，BNB/USDT 可能回測 500 美元整數「心理關卡」。若多頭能逆勢發力，讓價格重返 20 日 EMA 686 美元之上，短線空頭架構可望有所緩和，後續有機會向 730 美元以及 50 日 SMA 817 美元發動新一波反彈。

「瑞波幣(XRP)」自下降通道下緣反彈後，雖一度突破 20 日 EMA 1.53 美元，但在 1.61 美元這個前期「跌破關鍵位」前功盡棄，多頭再度被壓回均線下方。不過，買盤並未完全退卻，若 XRP/USDT 再度挑戰並有效站上 1.61 美元，將有空間進一步上探 50 日 SMA 1.81 美元，並在下降通道內維持更長時間的「箱型震盪」。若價格反而跌破通道下緣支撐，多頭將面臨明顯失守風險，2 月 6 日低點 1.11 美元有被重新測試的可能。

「Solana(SOL)」目前則大致維持在 76 至 95 美元區間盤整，95 美元作為過去的「跌破起點」價格，多空雙方在此展開激烈攻防。技術面來看，長時間橫盤整理有助於為未來方向選擇「累積能量」。SOL/USDT 若能穩定站上 95 美元區間上緣，下一個上攻目標將看向 117 美元，屆時或出現一段強勢反彈走勢；若 76 美元支撐被擊穿，行情則可能回撤至 2 月 6 日低點 67 美元。

「狗狗幣(DOGE)」近期在 0.08 至 0.12 美元之間反覆震盪。0.12 美元上方賣壓明顯，20 日 EMA 約 0.10 美元走平，「RSI」則在中性水位附近徘徊，顯示市場缺乏明確趨勢指引。短期內 DOGE/USDT 大概率繼續在箱型區間內來回整理，一旦日線收盤價突破 0.12 美元，買盤優勢將會增強，行情有機會延伸至 0.16 美元；反之，若 0.08 美元在日線級別遭到跌破，價格可能回落測試 0.06 美元支撐。

「艾達幣(ADA)」在短線反彈後觸及 20 日 EMA 0.29 美元，目前該位置仍構成明顯上檔壓力。不過，只要多頭在此價位附近不出現明顯潰敗，未來仍有機會完成向上突破。若 ADA/USDT 有效站穩 20 日 EMA，價格可望在下降通道內爭取更多整理時間，同時提高「短期趨勢扭轉」的可能性。若進一步突破通道上緣的「下降趨勢線」並收盤站上，市場將更傾向於解讀為中短期下跌走勢進入尾聲。反之，一旦價格跌破通道下緣，下一個重要支撐將落在 0.20 美元，這一帶被不少中長線投資人視為「最後防線」。

「比特幣現金(Bitcoin Cash，BCH)」近日突破 20 日 EMA 544 美元，顯示盤面力量正由空頭轉向多頭，目前則在 50 日 SMA 578 美元附近整理。值得留意的是，即便短線出現回調，價格仍暫時守在 20 日 EMA 上方，若此態勢延續，BCH/USDT 有望再度挑戰 578 美元壓力，並向 600 美元發起完全反彈。若 20 日 EMA 最終失守，多頭防線將被迫後撤至 500 美元附近。

整體來看，包括「比特幣(BTC)」、「以太幣(ETH)」、Solana(SOL)、瑞波幣(XRP) 等主流資產，普遍都在各自的「關鍵支撐帶」上方試圖維持平衡。比特幣能否穩住 6 萬至 6 萬 5,000 美元區間，將在很大程度上決定「山寨幣」反彈力道與持續時間。

「評論」目前市場一方面擔心短期「波動率」進一步放大，另一方面也有聲音認為本輪深度調整，可能為中長線布局創造相對有利的「風險／報酬比」。然而，從「技術指標」與「資金流向」來看，明確的趨勢反轉訊號仍未出現。在這樣的環境下，投資人更應聚焦各類資產的「支撐／壓力區間」、成交量變化，以及與「美元指數(DXY)」與「美股指數」的聯動情況，謹慎調整倉位與風險敞口。