日本金融廳啟動加密貨幣監管草案意見徵詢　2025 年將修訂《支付服務法》

根據日本金融廳（FSA）近期公告，當局已就加密貨幣與電子支付工具相關的監管草案，啟動公眾意見徵詢程序。這項舉措預計將奠定 2025 年新版《支付服務法》的具體執行方針。

根據日本金融廳於 24 日（當地時間）發佈的資料內容，此次草案旨在針對即將於 2025 年 6 月實施的法案，建立相關行政指導原則、監督標準與法規修訂內容。其中，特別針對以加密貨幣為基礎的中介服務與電子支付工具，明確提出全新監管架構。同時，也規劃了關於擔保資產分類準則的具體說明，強化市場健全發展。

依該計畫，公眾意見徵詢將於 2 月 27 日截止，而最終修法內容可望在收集完意見後公布，後續由主管單位推動法令落實。

除了調整現行監理規範，日本也著手推動更全面的發展方針。根據《日經新聞》報導，日本金融廳正計畫於 2028 年推出當地首檔以 現貨加密貨幣 為標的的上場交易基金（ETF），試圖與包括美國、香港等地區的金融中心進行競爭。

該目標達成須配合調整稅收與投資架構，包括將加密貨幣重新分類為「特定資產」，以及重新規劃投資信託法與相關稅制。目前日本針對加密資產交易所得課徵最高 55% 的累進稅率，當局則考慮改為單一稅率 20% 的簡化方案。此外，託管服務與投資人保護機制也將納入修法參考，強化對駭客事件與資產安全的因應。

像是野村控股與 SBI 控股等傳統大型金融機構，已開始布局 ETF 商品的研發，準備跟上數位資產新秩序。日本透過此輪資產規範重整，有望為國內加密產業帶來制度層面的結構轉型。

另一方面，美國加密市場亦於同日迎來創新進展。全球資產管理公司 VanEck 於 28 日宣佈推出一檔以阿瓦蘭奇(AVAX) 為基礎的現貨 ETF——「VAVX」，並掛牌納斯達克交易所。此基金不僅追蹤代幣價格，還將阿瓦蘭奇鏈上質押（Staking）所得收益納入ETF報酬，創下業界首例。

VanEck 表示，為吸引資金進駐，VAVX 將針對前 5 億美元的資產免除管理費，優惠期限至 2 月 28 日，之後將收取 0.20% 年度費率。這項產品觸及高速公鏈領域，為 VanEck 繼發行比特幣(BTC)、以太幣(ETH) 現貨 ETF 後的下一步擴張。阿瓦蘭奇曾獲得 FIFA 區塊鏈應用選用並參與花旗集團的資產代幣化實驗，其鏈上表現備受機構重視。根據 CoinMarketCap 數據，截至 28 日，AVAX 報價約為 11.7 美元，近兩週內在市場修正中下跌約 14%。

評論：日本金融廳此次大刀闊斧的監理調整，顯示其試圖將國內加密經濟納入正式法規體系，並吸引國際投資者的決心。配合美國對新型加密 ETF 的支持，兩大經濟體的政策轉向或將成為疫情後金融數位化浪潮下的制度範例。

此次監理改革與市場創新，不僅強化了加密貨幣產業的合法性，也顯示「加密資產」、「電子支付」等關鍵詞在全球金融架構中正逐步取得制度地位。投資者可期待更具彈性且透明的政策環境，有望帶動數位資產價值的長期發展。