MSCI 拟剔除重倉加密資產企業 追蹤基金恐引爆賣壓潮

全球加密資產重倉企業恐遭 MSCI 指數剔除，可能引發市場賣壓

根據 Cointelegraph 的報導，於 24 日（當地時間），全球重要指數提供商 MSCI 預計將於 2024 年 1 月決定是否將加密資產持倉占比過高的企業，排除在其股票指數之外。若成真，追蹤這些指數的ETF與被動型基金恐將大舉賣出相關股票，引起市場擔憂短期內出現「賣壓」。

MSCI 正在針對這類被稱為「數位資產財庫企業（Digital Asset Treasury，簡稱DAT）」進行分類與檢討。根據規劃，凡是財報中加密資產佔總資產超過50%以上者，或以募集資金積極配置加密貨幣為目標的公司，都可能被歸類為 DAT，並進一步被排除於 MSCI 股票指數之外。

評論：市場普遍擔憂，這項調整不僅將牽動企業股價，還可能波及整體加密資產市場情緒，因為許多投資人依賴 MSCI 指數進行全球配置。

MSCI 引述部分投資人意見指出，「DAT 與目前無法納入指數的投資型基金具有相似特性」，顯示其偏向將這類公司視為「加密資產版基金」而非一般企業，暗示有高機率被移出指數。

澳洲加密貨幣交易所 BTC Markets 的財務長 Charlie Sherry 也指出，「MSCI 已明顯傾向將這些企業視為非傳統公司」，並補充表示，「此類政策不會在沒有徵詢市場意見下倉促公布」，反映 MSCI 對潛在影響已有評估。

根據計畫，MSCI 將在 2024 年 1 月 15 日公布調整結果，並於 2 月正式實施。Sherry 警告道，「一旦企業被剔除，追蹤基金將不得不拋售相關持股，可能對該等企業造成實質性的股價壓力。」

目前已被列入「初步觀察名單」的企業數量達 38 家，當中包括由 Michael Saylor 領導的策略公司 Strategy（即 MicroStrategy）、加密遊戲開發商 Sharplink Gaming，以及比特幣礦業公司 Riot Platforms 和 Marathon Digital Holdings。

評論：若加密資產企業普遍被視為不適合納入主流指數，將迫使這類公司重新思考其金庫比重與財報結構，也可能促使部分企業未來調整加密資產配置策略，以恢復資本市場認可。

結語：投資人應密切關注 MSCI 將於 1 月 15 日公布的最終決議，並提前評估可能受到此變動影響的個股部位。目前DAT分類的標準仍在研議中，但其潛在影響已引發市場高度關注，特別是對重倉比特幣(BTC)與其他加密貨幣的上市企業而言，這可能成為一個重要分水嶺。