鏈上數據：比特幣(BTC)如數位黃金、以太幣(ETH)邁向生產性資產　用途日趨分化

根據鏈上數據公司 Glassnode 與流動性平台 Keyrock 於 24 日（當地時間）共同發布的報告，比特幣(BTC)與以太幣(ETH)正在形成截然不同的「加密生態體系」，兩者在用途與市場行為上的差異日益明顯。報告指出，比特幣逐漸確立其作為「價值儲存工具」的角色，而以太幣則因質押、抵押與機構化資產包裝的應用增加，其功能性與生產效益不斷提升。

報告指出，比特幣正逐漸轉變為以「儲蓄」為導向的資產，擁有極低的流通性與高度的長期持有傾向。數據顯示，目前約有 61% 的比特幣已經超過一年未被移動，且每日僅有約 0.61% 的流通供應實際參與交易。這種低流轉性使比特幣與「黃金」的屬性更為接近，而不再是傳統意義上的「貨幣」。

相較之下，以太幣的流動性與功能性更高，長期持有者的交易行為是比特幣的三倍，顯示其不是單純儲藏資產，而是如同「有形資產」或者「生產工具」般被廣泛應用。報告分析，這種行為差異主要來自以太坊網路上積極發展的質押機制與 DeFi 抵押用途。

評論：該報告進一步強調，不論是比特幣還是以太幣，兩者都明顯展現出遠離中心化交易所、轉向更多信任基礎渠道的趨勢，如 ETF、數位資產信託（DAT）與各式質押服務等，顯示「長期持有＋間接參與」逐漸成為主流投資模式。

這項研究不僅強化市場對比特幣與以太幣的基本認知，也表明兩者未來的市場定位正日益分化：比特幣作為「數位黃金」的象徵正在穩固，以太幣則憑藉其技術性與靈活應用，在「生產力型資產」的方向上持續演進。這樣的轉變預計將深刻影響未來評價模型與市場結構配置，也反映整體加密貨幣產業日益成熟化。

關鍵詞：比特幣、以太幣、價值儲存工具、生產性資產、鏈上數據、間接投資、質押