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以太幣(ETH)近期的大型資金移動再次引起市場關注。根據 CryptoOnchain 分析師的數據，於 24 日（當地時間），多位以太幣「鯨魚級投資人」從幣安（Binance）交易所提領了約 41.3 萬枚 ETH，依照目前市價約合 14 億美元（約新臺幣 450 億元），為自今年 2 月以來單日最大規模提款紀錄。
CryptoOnchain 表示，儘管總提款量達 41.3 萬枚 ETH，但實際的「淨轉出量」約為 10.6 萬枚，其餘資產可能為平台內部調度或短期轉移。分析指出，這種資金流向顯示出投資人傾向「長期持有」，而非短線拋售，反映出看漲的市場情緒。
投資界普遍認為，加密資產從中心化交易所轉出可視為潛在「多頭訊號」。因為當交易所可流通供應量下降、而需求仍維持甚至上升時，價格可能出現上行壓力。CryptoOnchain 進一步指出，幣安的前十大以太幣入金交易共約 30.7 萬枚，但同期間卻有更大量的資產流入私人錢包，顯示主力投資人的持倉信念可能導致供給面收緊。
這類現象自第二季起已逐漸形成趨勢。根據資料，持有 1 萬至 10 萬枚 ETH 的錢包總持倉量，自 2023 年以來增加了約 760 萬枚，增幅達 52%；而中心化交易所的以太幣存量則降至 2016 年以來最低，降低了大規模拋售的可能性。
目前以太幣價格自 3,000 美元低點反彈後，已站穩至 3,400 美元附近。儘管距離 8 月創下的 4,950 美元高點仍有顯著漲幅空間，但市場對進一步上漲的期待仍持續升溫。
然而，市場也不乏隱憂。加密數據平台 CryptoQuant 指出，近期以太幣在幣安上的交易量突破 6 兆美元，同時衍生品市場未平倉合約創歷史新高，顯示市場「投機交易」日益活躍、波動性明顯放大。
從技術面來看，目前以太幣面臨 3,700 美元關卡的阻力位。若能成功突破，此波反彈可能延續至 4,000 美元甚至更高；但若再度受阻，則可能向下考驗支撐區間。
此外，有部分市場人士將目前走勢與 2020 年牛市前的調整期相提並論，並預期以太幣有望重演類似的多頭行情。即將在 12 月 3 日上線的「Fusaka 升級」也被視為支撐市場信心的重要因素之一。該升級目標在於提升網路效能與降低燃料費用，有助於提升以太坊網路整體運營效率。
評論：以太幣「鯨魚」的集體提領行為或能視為一種「逢低佈局」策略，有助支撐對 ETH 的長期價值期待。儘管短期內仍面臨市場波動，但在供需結構改善與技術升級利多下，中期走勢仍值得觀察。
關鍵詞：以太幣(ETH)、以太坊、鯨魚投資人、幣安、資金流向、供需壓力、CryptoOnchain報告、CryptoQuant、Fusaka升級
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