SEC 專員：加密貨幣非自動視為證券 籲建立明確監管準則

根據 CryptoSlate 的報導，於 24 日（當地時間）在美國拉斯維加斯舉行的「比特幣 2025（Bitcoin 2025）」活動中，美國證券交易委員會（SEC）專員海絲特·皮爾斯（Hester Peirce）強調，加密資產本身並不自動構成「證券」，而是需視其交易性質決定是否適用證券法規。

皮爾斯指出，目前加密貨幣相關法規仍缺乏明確界線，因此呼籲應建立清晰的監管準則，協助投資人與企業釐清其法律地位。她進一步說明，若加密貨幣被作為公司募資手段，例如類似「首次公開募股（IPO）」方式，或是企業以代幣化方式發行股票，則此類交易更可能納入「證券」的範疇。這反映出評估一項交易是否需受證券法規範，重點在於其本質與目的，而非單純的資產型態。

她也補充表示：「雖然大部分加密代幣本身可能不具『證券』屬性，但若透過某些形式交易，那便有機會構成證券行為。因此，SEC 必須提供明確的指引，避免行業長期處在監管不確定性之中。」

此外，皮爾斯觀察到，資產「上鏈化」的發展愈加迅速，包括以區塊鏈方式發行的代幣化股票、公司債與其他金融工具等未來將持續增多。這也意味著愈來愈多數位資產可能在法律上被視為證券，亟需對應的管理機制與市場規則。

評論：皮爾斯的發言呼應川普總統近日釋出的「國家級親加密貨幣政策」立場，也與市場對監管鬆綁的期待一致。隨著加密貨幣市場持續擴大，目前正值政策制定關鍵期。若 SEC 能主動提出具體準則，不僅有助於釐清監管灰區，更能降低投資風險與推動創新發展。

在市場對於加密監管「明確性」與「友善性」需求不斷升高的背景下，皮爾斯此番立場進一步凸顯 SEC 內部對未來加密政策轉向的可能性。未來是否落實相關改革，將成為影響加密產業的重要變數。