xStocks 交易量 4 個月破 100 億美元，實體資產代幣化市場急速升溫

xStocks 平台推出僅四個月，累計交易量突破 100 億美元（約合新台幣 1.3 兆元），顯示實體資產（RWA）代幣化市場的快速成長。該平台由加密貨幣交易所 Kraken 與 RWA 代幣化平台 Backed 共同開發，專注於提供證券型代幣服務。

根據 xStocks 官方說法，該平台自今年初上線以來，已將大型科技股如輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、特斯拉(TSLA)、Meta(META) 等企業的股票，以及多檔上市指數型基金（ETF）進行代幣化處理。每一枚 xStock 代幣都有實體資產作為 1：1 擔保，由 Backed 發行並由 Kraken 協助流通。

目前，xStocks 支援以太坊(ETH)、Solana(SOL)、幣安 BNB Chain、Tron(TRX) 等公鏈，使用者可依其使用習慣選擇不同鏈上生態參與投資，提升跨平台可及性。

根據官方數據，截至目前平台的鏈上交易額已達 20 億美元（約新台幣 2,600 億元），活躍地址超過 4.5 萬個，管理資產（AUM）約為 1 億 3,500 萬美元（約新台幣 175 億元）。

評論：這顯示投資人對實體資產代幣化的接受度與需求正在加速成長。

除 xStocks 外，包括 Securitize、Robinhood Markets 等業者也正積極投入證券型代幣市場，這些平台共同點在於利用區塊鏈技術對股票與基金等實體資產進行數位化處理，以提高流動性與市場參與度。

不過，在市場快速成長的同時，法規監管機制仍有待釐清。根據金融科技公司 B2Broker 首席業務長 John Murillo 指出，目前的「代幣化股票」實際上並不具備股票所有權，僅為追蹤標的表現的數位工具，因此在「投資人保護」層面存在侷限。

他強調：「用戶持有的是平台發行的代幣，而非真正的股票。雖然仍有機會獲利於價格波動與交易，但在法律權益方面仍受限。」

評論：在缺乏明確法規支持的情況下，證券型代幣雖具潛力，但也暴露於高度監管與法律不確定風險中。

總體來看，證券型代幣市場成長態勢明確，投資人需求與日俱增，但若未建立清晰的監管架構，預期此類資產將難以正式納入主流金融體系。隨著市場與監管機構對話日益頻繁，未來幾年可能是關鍵轉折點。