聯準會暗示寬鬆轉向：通膨高企與就業疲軟助長降息預期

根據彭博社於 24 日（當地時間）的報導，美國聯準會（Fed）主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）近期在羅德島舉行的經濟展望會議上，再次強調美國經濟面對的高度不確定性。他指出，當前聯準會在控制「通膨」與維持「就業」間尋求微妙平衡，既要實現「物價穩定」，也要達成「充分就業」的雙重任務。

鮑爾坦言，美國經濟增長速度近期已顯放緩，就業市場雖然失業率仍低，但已有上升趨勢，新增職位增長力道也變弱。他警告，就業市場失衡正帶來風險。此外，他也指出，近期「通膨數據」再度走高，顯示通膨壓力依然存在。

針對外部因素部分，鮑爾提到「貿易政策」已較過去明朗，因此「關稅」對通膨的影響可能僅為短期效應。這與他先前曾表示關稅可能對物價產生長期壓力的說法稍有不同。評論：此番表態可看作是聯準會對當前通膨壓力預期的微幅調整。

同日，聯準會副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）亦於肯塔基州舉行的銀行家協會會議上指出，美國經濟整體依然具有韌性，但「就業市場正逐漸疲軟」，而總體經濟成長也呈現放慢趨勢。這番言論與鮑爾的評估高度一致。

在利率政策方面，鮑爾強調，未來的決策路徑不存在「沒有風險」的選項，「高通膨」與「就業惡化」成為政策取向的兩大對立因素。然而，他亦暗示，聯準會傾向優先保障「充分就業」，這可能透露決策氣氛正在略為偏向「寬鬆」態度。

根據先前公布的決議，聯邦公開市場委員會（FOMC）於上週宣布，將「基準利率」下調 0.25 個百分點，此舉符合市場此前預期，也是 9 個月以來首度降息。儘管鮑爾未對下次會議是否再次降息作出明確承諾，但在市場間對未來兩次會議內持續「降息」的預期正快速升溫。

評論：隨著就業數據惡化與通膨仍高企，聯準會將面臨更複雜的政策抉擇，而此番言論或為年內進一步降息鋪路。如何在「寬鬆政策」與「通膨目標」間取得平衡，將是接下來關鍵動態。

關鍵詞：聯準會、通膨、利率政策、就業數據、經濟增長、降息預期