PJM容量拍賣收入相差57.3億美元　排除部分資料中心需求後重算

美國PJM互聯電網（PJM Interconnection）2028至2029年供電年度容量拍賣，若排除部分資料中心需求預測後重新計算，模型收入比實際拍賣少57億3,246萬5,337美元（約7兆7,675億韓元）。澳洲音訊、視訊與運算設備價格則在2026年第三季上漲6.1%。

PJM的獨立市場監督機構Monitoring Analytics於10月30日公布拍賣分析報告。報告統計，這場於2026年6月30日至7月7日舉行的拍賣，實際收入為164億794萬9,025美元（約22兆2,328億韓元）。

報告保留既有資料中心負載，但在一項情境中排除新增設施需求，以及既有設施額外成長預測共16,436 MW。該情境的模型收入為106億7,548萬3,688美元（約14兆4,653億韓元），比實際結果少57億3,246萬5,337美元。Monitoring Analytics指出，這項敏感度分析並非用來預測未來拍賣結果。

容量市場會預先確保發電與供電資源可供使用，以因應未來電力需求，並為此支付報酬。拍賣收入來自確保供電能力的對價，並非所有發電量的電費。

PJM表示，透過自備電力或雙邊合約取得的電力，不會直接暴露於拍賣價格。因此，拍賣總額不能視為消費者的電費帳單，也不能解讀為各家庭額外承擔的金額。

Monitoring Analytics分析的是資料中心負載的影響，並未區分各設施用於AI運算或一般雲端服務。因此，不能把全部差額都解讀為AI電力需求造成的成本。

另一項情境排除所有既有資料中心負載，模型收入為101億4,012萬9,902美元（約13兆7,399億韓元），與實際拍賣相差62億6,781萬9,123美元（約8兆4,929億韓元）。這顯示，模型結果會隨情境排除的需求範圍而變動。

PJM表示，本次拍賣取得的容量比可靠度標準少6,831 MW。該標準容許每10年發生一次供電中斷。

Monitoring Analytics將這項分析列為後續拍賣設計及大型資料中心負載處理討論的參考資料。下一場針對2029至2030年供電年度的拍賣預計於2026年12月9日至15日舉行。

澳洲統計局（Australian Bureau of Statistics，ABS）統計，音訊、視訊與運算設備價格於2026年第三季上漲6.1%。截至9月的一年內，整體消費者物價指數上漲4.3%，截尾平均通膨率上升3.6%。

6.1%是特定商品類別的單季漲幅，整體通膨數據則是年增率。由於統計項目與期間不同，不能將6.1%視為整體物價或所有電腦的漲幅。

澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia，RBA）在11月貨幣政策報告中，將部分電子產品價格上漲與記憶體晶片成本增加連結，並指出這與AI相關投入需求有關。RBA認為，目前仍難判斷漲價會持續多久。

澳洲儲備銀行總裁米歇爾·布洛克（Michele Bullock）於11月3日記者會上表示：「我們認為，資料中心投資約有70%來自進口。」她並補充，倉庫興建與伺服器安裝所需人力，可能對國內資源造成壓力。

RBA評估，受影響商品在消費者物價中的比重不高，因此目前對整體通膨的影響有限。PJM的57億美元是拍賣收入的模型差額，澳洲的6.1%則是特定電子產品類別的單季價格指標，兩者不能視為相同的成本影響。