輝達(NVDA)持股砍27% 橋水加碼超微(AMD)

橋水基金(Bridgewater Associates)2024年第3季大幅調整AI晶片類股部位，將「輝達(NVDA)」持股砍27%，同時加碼「超微(AMD)」。這是大型避險基金在AI半導體陣營內部重新分配比重的案例，但呈現的只是申報當下的歷史持股，並非目前部位。

根据美國證券交易委員會(SEC)13F申報文件，橋水基金截至2024年9月30日共持有773檔標的，「13F申報」資產總額達176億5,879萬4,959美元。這份申報於2024年11月13日送件。

加密貨幣媒體Crypto Briefing報導，橋水基金2024年第3季賣出180萬股輝達股票，持股比重因此減少27%；同一時間，該基金加碼36萬4,292股超微股票，相關數據可見PortfolioSavvy的13F彙整頁面。

截至第3季末，橋水基金持有480萬股輝達股票、150萬股超微股票。換句話說，橋水並未完全出清輝達部位，而是在AI晶片陣營內部做了比重微調。

13F申報是美國機構投資人每季須申報美股與部分證券持倉的制度，揭露的是季底時點的持股狀況，申報公布之後的買賣、現金部位與未上市資產都不會反映在其中。

這份資料之所以受到關注，在於輝達與超微長期被視為AI晶片市場的兩大競爭者。輝達在AI加速器與軟體生態系方面優勢明顯，超微則常被視為「高性價比」的替代選擇。

Crypto Briefing報導指出，橋水同期加碼145萬股美超微電腦(Super Micro Computer，SMCI)，並增持帕蘭泰爾科技(Palantir Technologies，PLTR)股份。這波持股調整不只集中在GPU製造商，還延伸到伺服器與數據分析軟體公司。

美超微電腦生產搭載AI晶片的伺服器系統，帕蘭泰爾則是數據分析軟體公司。評論：這樣的佈局變化，反映出AI基礎設施需求正同時往硬體與軟體兩端擴散。

超微同時也在進行成本調整。路透社(Reuters)於2024年11月報導，超微已裁減全球約4%的人力，約1,000人。

超微發言人向路透社表示：「我們正採取多項針對性措施，以配合最大的成長機會來調配資源。」這句話顯示，超微在集中資源開發AI晶片的同時，也同步調整了人力與成本結構。

不過，單一避險基金的一份13F申報，並不足以判斷AI晶片競爭的勝負。13F反映的終究是過去某個時點的持股，機構在申報之後仍可能重新買進或賣出同一檔股票。

對投資人而言，這項資訊與其說是輝達、超微短期股價方向的訊號，不如說是觀察機構資金如何在AI晶片投資版圖中分散布局的參考資料。與本地此前報導的AI基礎設施融資擴大討論對照來看，機構資金不只關注晶片製造商，也同時留意伺服器、資料中心與軟體公司。

需要特別說明的是，以上申報內容反映的是2024年第3季末的持股狀況，並不代表2026年8月25日當下的實際部位。