IBIT買權量158萬口 並非選擇權總量紀錄

貝萊德（BlackRock）旗下比特幣現貨ETF「iShares比特幣信託(IBIT)」單一交易時段的買權（Call Option）成交量達到158萬口，市場解讀為比特幣(BTC)現貨ETF不只是單純的持有工具，更逐漸成為選擇權交易的重要管道。

加密貨幣媒體CryptoBriefing報導，IBIT買權成交量寫下158萬口紀錄。不過根據公開的每日選擇權彙總數據，2026年8月20日IBIT整體選擇權成交量為178萬口，8月21日達206萬口，顯示158萬口這項數字很難被視為整體選擇權成交量的新紀錄。

比起把這項數字視為總量紀錄，更適合解讀為交易熱度集中在買權一端的現象。買權讓投資人能以事先約定的價格買進標的資產，通常用於布局上漲方向的曝險，或調整既有部位。

IBIT選擇權市場從一開始就快速成長。那斯達克(Nasdaq)表示，2024年11月19日IBIT選擇權掛牌首日即成交35萬3716口，躋身全體選擇權商品成交量前1%。

當時IBIT選擇權在掛牌首日的全體選擇權商品中排名第16活躍，若以ETF標的為基準來看，則是第5活躍的選擇權商品。

Coinbase機構研究部門在2024年11月22日發布的週報中指出，美國比特幣現貨ETF選擇權掛牌首週，IBIT是交易的核心。同一份資料顯示，IBIT買權未平倉量對賣權的比例達3.1比1，且成交金額有87%來自買權。

未平倉量指的是尚未被平倉、仍然存續的選擇權合約規模。買權未平倉量高於賣權，可能代表市場對上漲方向曝險的需求相對較大，但實際交易目的仍須綜合買進、賣出與價差交易結構才能判斷。

標的商品本身的規模，也為選擇權需求提供了支撐。根據貝萊德官方產品頁面，IBIT淨資產在2026年8月21日達587億7521萬5765美元。

同一天，IBIT收盤價為43.68美元，單日成交量為1億1900萬6678股。隨著大型比特幣現貨ETP納入選擇權交易，機構與專業投資人的避險與方向性交易，逐漸集中到同一項商品上。

美國比特幣現貨ETF正逐步成為機構參與加密貨幣市場的管道。本站先前報導，申報持有IBIT的13F機構投資人已增至約1500家。

機構持倉資料與選擇權成交量性質並不相同。13F揭露的是季末持倉的事後結果，選擇權成交量則反映特定交易時段的即時買賣動態。

到期日結構的擴增，也是成交量增加的背景之一。芝加哥選擇權交易所(Cboe)表示，2026年1月為IBIT與部分個股選擇權新增週一、週三到期的短天期合約後，相關合約成交量在數日內攀升至單日約300萬口的水準。

到期日間隔縮短，可能帶動因應短線價格波動的交易增加。對投資人而言，IBIT選擇權的交易動向也成為觀察比特幣現貨ETF曝險與避險需求的參考指標。

不過，買權成交量偏高，並不能直接斷定比特幣價格會上漲。那斯達克的選擇權分析指出，大額買權交易可能是買進，也可能是賣出買權或價差交易組合。

Coinbase同樣認為，大規模買權買進可能促使造市商對標的資產進行避險操作，但強調要判斷方向性仍須確認交易結構。目前可以確認的意義，並非整體選擇權成交量寫下新紀錄，而是買權交易明顯集中，以及IBIT選擇權市場規模持續擴大。