以太幣(ETH)技術性反彈遇關鍵壓力帶：未突破 2,400 美元前跌勢結構仍未扭轉

以太幣(ETH)近日自「投賣」評價區間的 1,700 美元中段位置出現反彈，短線進入整理階段。不過，過去數個月以來的明顯「下跌趨勢」仍未扭轉，市場多數觀點認為，這波上漲暫時只能視為「技術性反彈」，是否演變為真正的「趨勢反轉」，仍有待觀察。關鍵在於，以太幣能否有效收復 2,300~2,400 美元「*阻力帶*」，打破自 2025 年底以來持續出現的「*降低高點*」結構。

目前行情更像是跌勢中的「*安堵式反彈*」。無論從週線或日線來看，價格仍在「*修正/調整*」架構中運行，多重技術「*壓力區*」密集堆疊於現價上方，即便反彈持續，也可能在每一層壓力位置面臨獲利了結與拋售賣壓。若以韓元匯率 1 美元兌 1,428.60 韓元換算，1,700 美元約為 242 萬韓元、2,400 美元則約為 343 萬韓元。

根據技術圖表分析，以太幣(ETH)日線級別目前仍在一個相當明確的「*下降通道*」內波動。近期賣壓自 3,000 美元上方一路將價格壓至 1,700~1,800 美元的「*需求區*」，通道下緣支撐獲得再次驗證。隨後，多頭在支撐區積極承接，帶動短線反彈，RSI（相對強弱指數）也從「*超賣區*」回到中性區域附近，價格則嘗試朝通道中軌方向回升。

不過，2,300~2,400 美元區間仍被多數技術交易者視為當前最大「*關鍵壓力帶*」。這裡是過去一波下跌中「*累積籌碼*」較為集中的「*供給區*」，一旦價格反彈接近該帶，前期高位買盤的解套賣壓與短線空頭的增量佈局，皆可能在此疊加。此外，100 日移動平均線與 200 日移動平均線仍維持向下傾斜，並位於現價上方充當「*動態壓力*」，在價格仍被這兩條長期均線壓制之前，大結構依舊偏向「*空方主導*」。

從市場結構來看，目前的重點在於：這一波「*反彈*」究竟是意味著「*底部確認*」，還是只是對「*壓力帶的再次測試*」。若下降通道持續有效、2,300~2,400 美元遲遲無法突破，這次走高更可能被解讀為「*跌勢中的反彈波*」，而非新一輪上升趨勢的起點。

在 4 小時線級別，反彈走勢顯得更為明顯。以太幣(ETH)自 1,800 美元附近快速回升，目前逼近前期明顯高點帶來的 2,150 美元「*水平壓力線*」，多頭多次嘗試攻克該價位。短線動能有所改善，RSI 指標已脫離長時間徘徊的 40 以下弱勢區，並一度給出「*偏強/接近超買*」訊號。

然而，以區間結構來看，市場仍處在「*箱型盤整*」格局。當前主要交易區間可約略落在 1,750~1,800 美元支撐帶與 2,150 美元壓力帶之間。如果價格能「*乾淨突破*」2,150 美元，並在其上方站穩、完成橫盤整固與支撐確認，下一個技術目標將自然指向 2,300~2,400 美元「*強供給區*」。相反地，若多次攻高失敗，行情再度跌破 2,000 美元，則可能被視為「*反彈乏力*」的訊號，1,700 美元中段低點被再次測試的風險將同步升高。

在「*鏈上數據*」方面，根據交易所準備金（Exchange Reserve）指標顯示，集中式交易所持有的以太幣(ETH)庫存，過去數月持續下降，目前已逼近數年來的低位區間。這代表在價格偏弱的背景下，「*可隨時拋售的交易所持幣量*」並未增加，反而疑似有部分籌碼轉移至自我託管錢包、質押合約與長期持有地址，顯示資產可能從「*短線交易性籌碼*」逐步轉向「*長期持有性籌碼*」。

評論：

這類「*交易所餘額下降*」的現象，通常被視為「*潛在累積*」訊號，而非大規模分配與出貨階段。但這並不等同於「*立刻啟動牛市*」。在趨勢仍偏空的情況下，即便賣壓供給減少，若缺乏足夠「*新增買盤*」進場，價格仍可能在低位震盪甚至再創新低。真正值得留意的是，一旦未來某個時間點市場情緒轉向樂觀、需求開始回流，在「*交易所即時可賣供給偏低*」的環境下，價格波動幅度可能被進一步放大，放大「*上漲行情的斜率*」與波動性。

綜合來看，短線上以太幣(ETH)首先需要確認能否有效突破 2,150 美元，才有機會挑戰 2,300~2,400 美元「*主壓力帶*」；中線則必須收復並站穩該區間，同時突破下降通道上軌，打破「*降低高點*」形態，才能說服更多參與者相信「*趨勢反轉*」已經啟動。在此之前，市場多半仍會將本輪上漲視為「*調整行情中的技術性反彈*」，操作上也會對上方壓力與潛在的再度回落保持謹慎。