維基共同創辦人威爾斯再轟比特幣(BTC)是泡沫　預測2050跌至1萬美元、鏈上數據與機構資金卻押注多頭延續

維基百科共同創辦人「吉米·威爾斯（Jimmy Wales）」再度將「比特幣(BTC)」定調為「詞」「泡沫」，甚至拋出長期「詞」「崩跌」情境。不過，預測市場數據、「詞」「鏈上指標」以及「詞」「機構資金」動向，卻集體給出相反信號，「名人式懷疑論」與「實際市場定價」之間的落差愈發明顯。

根據市場消息，威爾斯近日在 X（前身為 Twitter）發文表示，「比特幣作為一種貨幣，是一場完全失敗的實驗，無法服務真正人類需求」，並聲稱 BTC 價格到 2050 年可能跌至 1 萬美元。他具體點名 2050 年，是因為認為通膨持續、加上比特幣相對「效用」不足，將讓目前的「詞」「高估泡沫」逐步泄氣。他同時批評傳統金融機構參與「詞」「加密貨幣市場」並非真正的支持，而是透過各種金融產品抽取「高額手續費」的掠奪行為，最終難逃全面崩潰。他的核心觀點是：「若一項資產作為支付工具都不具備實用性，那麼所謂『詞』『價值儲藏手段』也顯得空洞。」

然而，「詞」「市場定價」目前押注的是另一種結局。去中心化預測平台「Polymarket」的相關合約顯示，投資人對比特幣延續漲勢的機率預估約為 66%，而且已有數百萬美元資金押注在這些結果上。也就是說，這裡反映的並非單純意見，而是「用資金投票的機率」，正面對威爾斯的「泡沫論」提出實際對賭。

從 Polymarket 的「價格路徑」相關合約來看，2024 至 2025 年比特幣偏向更高目標價的押注明顯居多。多數參與者認為，目前仍處於「詞」「多頭結構」之中，但對於本輪牛市的「天花板」落點看法分歧。例如，看好 BTC 漲至 7 萬 5000 美元的投票佔比約為 86%，同時認為價格有機會回落至 5 萬 5000 美元的比例也高達 71%。值得注意的是，5 萬 5000 美元這一價位，與渣打銀行及鏈上數據分析機構 CryptoQuant 所提出的「相對保守下跌情境」區間重疊。若換算為韓元，在匯率約 1 美元兌 1427.40 韓圓的假設下，7 萬 5000 美元約為 1 億 710 萬 5550 韓圓，5 萬 5000 美元則約為 7850 萬 7000 韓圓。

在「詞」「機構投資人」層面，實際動向同樣更接近「擴張布局」，而非市場自我消亡。長期將 BTC 納入資產負債表的 Strategy（公司）以及日本上市公司 MetaPlanet 近期都再次確認，仍會持續逢機增持比特幣。若威爾斯的判斷正確，這些被視為「詞」「聰明資金」的機構就等同於集體看錯方向；但若市場下注一方最終獲勝，比特幣將更接近「納入機構資產配置、搭配現貨 ETF 流動性」所驅動的結構性現象。

評論：機構在符合合規與風險控管前提下，選擇持續把 BTC 當作資產負債表的一部分，本身就是對「完全失敗」論的一種實際否定。即便最終價格如何演變，這種資產配置行為難以與「即將歸零的泡沫」畫上等號。

目前「詞」「鏈上數據」也為這場爭論提供了重要線索。相關報導指出，比特幣現階段的鏈上結構，與 2017 年、2021 年等明顯「泡沫頂部」時期差異明顯。交易所「詞」「持幣餘額」（Exchange Reserve）已連續數年維持下降趨勢，大量 BTC 持續從交易所轉出，流向冷錢包等離線錢包。一般來說，這種現象被解讀為「賣壓待命籌碼減少」，供給側壓力緩解，並有機會在特定價位帶出現「詞」「供給緊縮（Supply Shock）」。

大型持幣者，也就是所謂「詞」「鯨魚」帳戶的動向，亦被多家分析機構解讀為更接近「逢低承接」而不是「高位派發」。近期 BTC 在 6 萬美元價位一帶的「防守戰」就是典型案例。雖然市場一次性出現約 3 億 7000 萬美元規模的多單爆倉，短線波動加劇，但隨後買盤迅速回補，支撐價格企穩。這與典型「泡沫破裂」階段往往出現的「恐慌性連鎖拋售」截然不同。

評論：若真處於末端泡沫階段，通常會看到交易所庫存上升、鯨魚加速拋售、散戶高位接盤的典型組合，而非目前這種「籌碼外移、逢低累積」的結構。當然，這並不代表價格不會下跌，但市場結構與 2017 年式的劇烈泡沫已呈現明顯差異。

技術面來看，6 萬美元關卡目前被視為短期關鍵「詞」「支撐位」。只要該價位守穩，比特幣整體結構仍可被解讀為「建設性多頭」；一旦跌破並有效失守，市場普遍預期將重新測試 5 萬 5000 美元區间，該區間同時與多家機構設定的「中期回調目標」相吻合。

以撰稿時間點計算，比特幣在 24 小時內上漲約 4%，報價約在 6 萬 8200 美元附近。市場普遍將 7 萬 5000 美元視為下一個重要「詞」「心理關卡」，而這一價位亦是 Polymarket 參與者多數預期的上方目標。一旦有效突破，市場將進入所謂的「詞」「價格發現（Price Discovery）」階段，即歷史新高區域，傳統技術指標參考有限。然而，若整體加密資產市場出現系統性走弱，6 萬 2000 美元的回測風險與 5 萬 5000 美元下探的可能性仍將並存。

最終這場爭論的核心，與其說是「比特幣是不是泡沫」，不如說是「市場目前到底在定價什麼」。一方面，技術圈名人的「詞」「懷疑論」再度升溫，強調長期崩潰的風險；另一方面，預測市場的「資金押注機率」、鏈上的「累積而非派發」訊號，以及機構持續「逢機買入」的走勢，則在當下更偏向「延續」而非「立刻崩壞」的敘事。

評論：泡沫與否，往往只有在事後回看才有明確結論。但就目前可量化的數據來看，「詞」「名人看空」與「市場真金白銀的定價」確實正在走出兩條不同的路線，而投資者最終會選擇相信哪一邊，將直接形塑未來幾年的比特幣公允價值區間。