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在以太幣(ETH)價格持續於3,000美元下方盤整的同時，其開發者社群卻展現出前所未有的活力，帶動網路內部的結構性成長。特別是在「智慧合約」的部署數量大幅增加，顯示以太坊網路的實際使用需求強勁，與市場短期價格走勢形成鮮明對比。
根據 Token Terminal 的數據，資深分析師 Joseph Young 於 24 日（當地時間）指出，以太坊在近期單季內共部署了870萬個智慧合約，刷新了自 2021 年第二季以來的歷史紀錄（當時為 600 萬個）。Young 也在社群平台X發文表示，多季穩定的部署成長趨勢，不但難以人為操控，同時也反映出源自網路應用的「真實需求」，而非單純跟隨價格波動的投機行為。
他進一步表示，此波成長背後的驅動因素包括「擴容方案Rollup」、「第二層網路（Layer 2）」的發展、實物資產（RWA）的代幣化崛起，以及穩定幣與加密錢包基礎設施的蓬勃發展。這些元素共同促使以太坊開發者生態系重回高峰。
值得一提的是，智慧合約部署曾於 2024 年陷入低迷，單季部署數一度跌破 150 萬，當年第四季更僅有 52.8 萬筆，創下自 2017 年以來新低。即使進入 2025 年，部署量在第一季達 600 萬後，仍於第三季萎縮至 310 萬。在經歷兩年疲弱後，本季激增至 870 萬筆無疑代表結構性反彈，根據統計，目前以太坊累積部署智慧合約總數已突破9.17億筆。
除了部署數，其他「鏈上數據」也反映出活躍度上升。據 Etherscan 數據，近期以太坊主網日均交易處理量達 220 萬筆，再創單日新高；同時平均交易手續費大幅下降至僅 0.17 美元（約新台幣 5 元），相較 2022 年 5 月高達 200 美元的單日手續費水準，明顯改善。
這項轉變的關鍵因素之一為以太坊於 2025 年完成的兩次升級：Pectra 與 Fusaka。這兩次更新提升了區塊生產者（驗證者）的效率、擴大 Gas 上限，使更多交易能以更低成本在主網完成，帶動整體用戶體驗與開發者部署意願。
另一方面，鏈上分析公司 CryptoQuant 亦指出，截至 12 月 29 日（當地時間），以太幣的日均交易筆數已回升至 106 萬筆，創下 2023 年 10 月以來新高。這樣的指標波動加劇，反映市場對於該網路而非幣價本身的使用與需求正在穩定復甦。
評論：從結構面觀察，即便近期價格未現突破，開發者活動與鏈上資料異常活躍，顯示出以太坊不再單靠市場熱度驅動，而是逐步建立起具備真實應用基礎的「基本面成長」路徑。展望未來，若這類技術性發展得以延續，可望成為長線支撐其價值的重要因素。
關鍵詞：以太幣(ETH)、智慧合約、鏈上數據、Rollup、Layer2、實物資產(RWA)、手續費、開發者活動、以太坊升級、交易量
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