比特幣(BTC)反彈逼近 8.8 萬美元　亞瑟·海斯預測突破百萬、日本實質利率持續為負

比特幣(BTC)在本週五反彈向上，一度接近 8 萬 8,000 美元（約新台幣 13 億元），引發市場高度關注。儘管日本銀行（BOJ）將基準利率上調至 0.75%、創下 30 年來新高，市場卻出現與預測相悖的「風險資產上漲」走勢。

根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），比特幣單日漲幅達近 2.5%，美國那斯達克 100 指數期貨也上漲超過 1.5%。日本這次加息意味著長年超低利率政策正式結束，理論上對比特幣等「風險資產」構成利空，但市場卻展現出強勢反彈，反映投資人對未來貨幣寬鬆的預期。

前 BitMEX 執行長亞瑟·海斯（Arthur Hayes）透過 X（前 Twitter）指出，日本即使調升名目利率，但「實質利率」仍為負值，並提出激進預測：「日圓可能跌至 1 美元兌 200 日圓、比特幣有望上看 100 萬美元（約新台幣 14 億 7,800 萬元）」。他認為，日本銀行的政策將加劇資產價格通膨，進一步推升加密貨幣的上行潛力。

另一方面，市場研究機構 Temple 8 Research 指出，日本政府推出規模約 1,400 億美元的財政刺激方案，使日本銀行進一步升息面臨政治阻力。他們表示：「市場雖然預期貨幣政策轉向緊縮，但實際推行仍受嚴重政治制約」，並指出當前利率水平可能被維持一段時間。

該機構報告警告，「在擴張財政同時調升利率是邏輯矛盾」，如果利率升至 1.5%，國債利息支出將急劇上升，加重財政壓力。

在價格波動方面，比特幣當日曾短暫回落至 8 萬 4,390 美元（約新台幣 12 億 4,700 萬元）後快速反彈。市場分析認為，這波震盪與美國高於預期的通膨數據有關，造成資產價格短期修正。

鏈上數據分析機構 Checkonchain 則指出，比特幣目前正處於「逐步築底」階段。該機構指出，美國比特幣現貨 ETF 的平均買入價格落在約 8 萬 1,000 美元（約新台幣 11 億 9,700 萬元），此價位可能構成重要的心理與技術性支撐線。不過，Checkonchain 強調，目前尚未出現明確的「市場出清」（投降式拋售）跡象，因此難以確認已完成底部建立。

交易公司 Mosaic Asset Company 則指出，儘管近期標普 500 指數表現不佳，但歷史上 12 月下旬往往為傳統資產市場的「多頭季節」。該公司認為，年底交易動能可能推升整體市場、包括比特幣的表現。

根據市況指標顯示，整體投資情緒仍處於「恐懼」區間，但參與者人數並未明顯下降，顯示資金並未撤出市場，反而醞釀新一波上漲的可能性。

評論：即便日本利率調升為名目「利空」，但全球市場似乎更在乎「實質利率」、「財政赤字」與「政策延續性」。比特幣除了技術面支撐外，還受益於對傳統貨幣政策失效的避險需求，顯示其作為「數位黃金」的價值正被重新評價。

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