比特幣(BTC)回落至 8.5 萬美元　機構資金持續吸籌、DeFi 應用潛力受關注

比特幣(BTC)近期價格遇冷，機構資金仍展現堅實買盤支撐

根據 Bloomberg 的報導，於 19 日（當地時間），比特幣(BTC)價格在亞洲市場回落至 85,200 美元左右（約合 1 億 2,591 萬韓元），進入短期盤整區間。儘管美國科技股反彈，助長華爾街情緒回穩，但市場焦點轉向日本銀行（BOJ）是否將升息，導致投資人偏向觀望。

報導指出，美國 11 月消費者物價指數（CPI）年增率降至 2.7%，為通膨降溫釋出利多。儘管如此，分析師警告該數據可能因政府部分關門而被低估，需謹慎解讀。加密貨幣市場方面，比特幣下跌約 1%；以太幣(ETH)報 2,836 美元，小幅下滑 0.1%；瑞波幣(XRP)重挫 3.8%，至 1.79 美元。整體加密貨幣市值則縮水至 2.97 兆美元，日減 1.4%。

機構需求穩健成支撐主力，反映真實買盤熱度

評論：儘管 ETF 資金流出疑慮升高，但市場正在出現結構性支撐訊號，長線走勢仍具延續力。

儘 管宏觀經濟數據對市場氣氛造成影響，Bitfinex 分析師指出，目前影響比特幣價格的關鍵因素已轉向供需變化與資金布局。他們提到，每日約新增 450 顆比特幣進入市場，機構投資人卻正以每日買入比這一數量多出約 13% 的速度吸收籌碼。

這顯示，自 11 月初以來首次出現「需求超過供給」的局面，即便近期 ETF 現貨資金流入漸緩，整體買氣並未遭到抑制。Bitfinex 進一步指出，技術面來看，82,000 至 85,000 美元區間構成重要支撐，若該區域守穩，將有望帶動新增買盤入場，有效支撐未來價格反彈空間。

比特幣未發揮潛能的資產，比 DeFi 應用尚具爆發可能

在短期價格波動之外，部分市場觀察者認為，結構性應用才是比特幣最終能否突破現有市值瓶頸的關鍵。加密開發平台 BOB 的共同創辦人 Dom Harz 表示，儘管比特幣目前市值接近 2 兆美元，但參與 DeFi（去中心化金融）的比率僅占 0.3%，顯示沉睡資產尚未有效激活。

他認為，將比特幣用作 DeFi 抵押或借貸工具時，不僅能創造收益，還能讓資產在原鏈上安全維持擁有權，開啟新一輪流動性循環。此外，他指出，這些被動持有的比特幣若能活化使用，或將為整體 DeFi 生態注入龐大動能。

日本升息預期牽動亞洲市場，美國降息預期持穩

雖然美國通膨下滑，但市場對聯準會（Fed）2025 年初的降息預期並未出現重大變動。目前市場預計 Fed 於 1 月降息的機率為 27%，3 月則小幅上升至 58%。然而，亞洲市場焦點則落在日本銀行（BOJ）的政策轉向上。

市場普遍預測 BOJ 可能將基準利率上調 0.25 個百分點至 0.75%，估計機率已超過 90%。由於日本 11 月的核心 CPI 年增率維持在 3.0%，高於通膨目標，這提高了短期內 BOJ 持續緊縮貨幣政策的機率。

全球央行政策差異擴大，加密市場解讀多元訊號

近期各國央行對利率的立場呈現分歧。在全球 10 年期公債殖利率仍位於相對高位（美國報 4.126%）的背景下，英國銀行（BOE）在 5 比 4 的懸殊表決中小幅降息，但表態後續降息將趨保守，市場因此將下一次徹底降息時點推遲至 6 月。

歐洲央行（ECB）則維持 2.0% 的基準利率不變，被認為宣告目前升息週期已結束。北歐地區如瑞典、挪威也決定按兵不動，其中挪威表示仍保留進一步降息可能，使得整體利率政策環境仍具多重變數。

評論：國際央行政策分歧與利率前景不明，令風險資產如加密貨幣的資金輪動更加多元。市場將持續反映宏觀政策差異對美元與各區貨幣走勢的影響。

結語：比特幣目前處於短線壓力區間，但結構性資金需求、潛在應用擴張以及宏觀經濟變數間的制衡，將成為未來價格波動的主要驅動因素。未來方向將取決於 82,000~85,000 美元區間能否形成穩固支撐，並引發下一階段的攻勢。

關鍵詞：比特幣(BTC)、DeFi、機構需求、日本銀行(BOJ)、利率政策、消費者物價指數(CPI)、ETF