比特幣(BTC)哈希緞帶亮綠燈！第五次買進信號顯現　礦工投降或釋放築底訊號

比特幣(BTC)鏈上指標「哈希緞帶(Hash Ribbons)」於近日釋出了今年以來第五次「買進信號」，引起市場廣泛關注。此指標過往曾於價格歷經修正後、準備轉向長期上升趨勢時多次出現，被視為具代表性的底部訊號之一。儘管近期礦工拋售激增，網路計算能力（哈希率）下降，「哈希緞帶」仍再度亮起綠燈。

根據鏈上數據分析公司 Capriole Investment 的評估，截至 21 日，30 日移動平均哈希率已跌破 60 日平均線，正式進入典型的「礦工投降(Miner Capitulation)」階段——這類回落區間在歷史上往往與比特幣的長期買入時機重合。事實上，自去年 10 月以來，礦工拋售壓力持續上升，為比特幣價格的下行帶來顯著壓力，「挖礦族」的拋售行為成為市場下跌的催化因素之一。

截至 21 日，比特幣報價為 80,500 美元（約新臺幣 1,184 萬元），與年內高點 126,000 美元（約新臺幣 1,851 萬元）相較，下跌約 36%。目前價格落於年初開盤價 93,000 美元（約新臺幣 1,366 萬元）與關鍵支撐位 90,000 美元（約新臺幣 1,323 萬元）之間，處於多空交錯的曖昧區間。專家指出，當價格位於「需求區下緣與壓力區上緣」之間徘徊時，鏈上信號可望成為判斷趨勢的有力工具。

Capriole 更進一步補充指出：「隨著礦工利潤空間縮減，哈希率對市場動盪變得愈發靈敏，歷史數據也顯示，每當哈希率出現觸底跡象，後續往往是價格開始復甦的週期性轉折點。」他們認為這一波結構性下滑或許正是比特幣重啟長期上升走勢的起點。

值得注意的是，今年至今，「哈希緞帶」指標已五次釋出買入訊號。傳統上，該指標多出現在急跌過後，被視為「築底信號」之一。但專家也提醒，包含交易量、實現損失（Realized Loss）等其他鏈上數據 должны 一併納入考量，以提高訊號解讀的準確性。

評論：比特幣的「哈希緞帶」指標正再次吸引長線投資人的目光，但價值發掘仍需搭配整體市場的「鏈上健康狀況」。在買入訊號出現的同時，若礦工投降與重要支撐位能形成雙重背書，將更具說服力。然而，考量當前交易情緒仍未恢復，短線波動性依舊存在，不失為觀察入場節點的時機。

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