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比特幣(BTC)市場近期面臨劇烈波動，衍生性商品市場在短時間內縮水逾8兆韓元，反映出市場槓桿大規模去化的現象。儘管短期震盪激烈，專家認為此次調整也可能成為市場回歸基本面、尋找價值區間的重要訊號。
根據加密數據分析平台 CryptoQuant 的統計，過去一個月內，比特幣期貨的未平倉合約總額由約370億美元（折合約54.4兆韓元）驟降至290億美元（約42.6兆韓元）。這顯示出市場中的過度槓桿已開始清洗，許多過度樂觀的投資人遭到強制出場。日本的加密研究機構 Xwin Research 表示，這一波槓桿清算有助於降低整體市場的系統性風險。
儘管市場劇烈下挫，但值得注意的是，被分類為「中型鯨魚」的投資者——通常持有10至1,000顆比特幣的帳戶——趁低不斷進場買入。與此同時，短期持有者則因恐慌性拋售，在單日內實現超過9億美元（約1.32兆韓元）的虧損，進一步加劇市場波動。
然而，部分指標顯示市場正在築底。MVRV 指數（市值與實現價值比）已下滑至 1.54，接近歷來反彈起點的水準。而反映市場情緒的「恐懼與貪婪指數」也跌至近9個月以來的最低點。分析師 Ted Philos 認為，目前的低迷情緒可能是「市場降服期」的徵兆，為後續反彈鋪路。
目前比特幣的價格較一個月前下跌20％，維持在約9,100萬韓元一帶交易。市場在前一個交易日出現5％的短線反彈，目前波動區間落在8,650萬至9,180萬韓元之間。
根據市場策略師 Daan Crypto Trades 的觀察，現階段交易量集中於9,700萬至9,800萬韓元的壓力區，該區段可能成為反彈的第一道阻力。若比特幣欲重返具重要心理關卡的1億韓元價位，需先回穩至9,300萬至9,400萬韓元。
評論：此次波動雖對短期投資人構成挑戰，但從長期來看，槓桿去化有助於洗去市場中的投機泡沫，重塑健康的供需平衡。隨著中長期投資者趁低佈局，目前的價位或許正是建立部位的契機。
根據 TokenPost 於 24 日（當地時間）報導指出，隨著市場槓桿調整接近尾聲，長期持有者正在積極以相對低價建立部位。而 MVRV 指數與恐懼貪婪指數正處於歷史上的關鍵進場區間，過往經驗表明，這類區段常為潛在反轉的信號。
關鍵詞：比特幣、槓桿清算、未平倉合約、MVRV 指數、恐懼貪婪指數、長期持有者、短期投機者、中型鯨魚
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