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在近期市場情勢急劇轉變下，以太幣(ETH)8月內突破5,000美元（約新台幣695萬元）的機率，短短幾天內從64%驟降至26%。根據 Bloomberg 於 18 日（當地時間）的報導，此變動與美國最新公佈的生產者物價指數（PPI）高於預期，導致投資人信心動搖有關。
市場對ETH短線表現期待降溫，從預測平台 Polymarket 的押注變化可見端倪：就在上週末，多數投資人仍相信以太幣本月有逾六成機率衝破5,000美元，但目前該數據已萎縮至僅26%。據分析，ETH近日價格單日波動數百美元，甚至一度回落至4,335美元（約新台幣602萬元），這樣的「波動性」可能是信心下滑的主因。
另一平台 Kalshi 的資料亦顯示，預期ETH在9月前創下歷史新高的投資人比例，於近期大幅從91%降至27%。即便如此，不少投資人依舊看好其短期潛力，例如ETH於兩天內突破4,500美元的可能性仍受到近74%的支持。
本次市場風向急轉，多與美國宏觀經濟數據表現有關。根據報導，8月16日發布的PPI資料顯示美國生產成本壓力高於預期，觸發對風險資產的廣泛拋售，包括以太幣也在當日從4,776美元（約新台幣663萬元）的高點出現回調。
不過從整體走勢來看，ETH仍維持「上升格局」。根據 CoinMarketCap 數據，以太幣過去一週上漲1.4%，過去一個月則飆升超過20%，表現優於比特幣(BTC)。ETH/BTC 比率突破年均線，被部分分析師視為進入新一輪「強勢週期」的訊號。
此外，機構資金也正在不斷湧入以太幣。根據區塊鏈數據公司 Santiment，本週以來與以太幣相關的ETF淨流入金額超過28億美元（約新台幣3,892億元）。企業持幣方面，體育投注技術商 SharpLink 目前持有價值達16.5億美元（約新台幣2,293億元）的以太幣資產，顯示機構對此資產仍充滿信心。
然而，部分交易行為也透露出「套利與風險控管」的跡象。例如，近期觀察到以太幣持續湧入交易所，並伴隨高水位期貨交易量，可能顯示有部分投資人準備進行「獲利了結」操作。技術分析指出，4,200美元與4,800美元區間內可能出現「雙向突破」，意味著多空雙方將陷入激戰。
雖然比特幣於本月稍早創下歷史新高12萬4,000美元（約新台幣1,723萬元），但以太幣目前最高價仍停留在2021年創下的4,878美元（約新台幣678萬元）。評論指出，這表示延後突破的可能性依然存在，對部分交易者而言反而是低估機會。
評論：ETH市場信心雖短暫動搖，但機構資金動能與基本面轉強，或將為下輪反彈鋪路。若與現正醞釀的「現貨ETF批准預期」結合，未來幾週走勢值得持續關注。
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