以太幣(ETH)突破 4,200 美元創年內新高！機構買盤與散戶 FOMO 助攻牛市行情

以太幣(ETH)價格近期強勢突破4,200美元（約合新臺幣583.8萬元），創下自2024年12月以來新高，顯示出加密貨幣市場正進入新一波「牛市」。根據 CryptoQuant、Santiment、EmberCN 等分析機構指出，本輪上漲受到散戶預期、機構大量買盤、加密貨幣供應量變化等因素共同推動。社群媒體上也充斥著 #higher、#bullish 等樂觀標籤，市場情緒顯著偏向正面。

根據區塊鏈數據分析師 EmberCN 的觀察，自 7 月 10 日起，一批身份不明的「加密巨鯨」地址共購入約 1.035 萬枚以太幣，推測部分購買來自交易所及機構專用平台，甚至可能與美國上市企業資產配置有關。推算其平均買入價格約為 3,546 美元，總交易金額接近 41.7 億美元（折合約新臺幣 5.8 兆元），成為支撐本輪漲勢的重要資金來源之一。

機構資金固然推動行情走高，但市場主導權則更多來自散戶投資人。根據鏈上數據平台 Santiment 分析，隨著市場出現「錯失恐懼」（FOMO）情緒，利多訊息數量已是利空的兩倍以上，目前市場情緒呈現過熱狀態，短期修正風險提升。這突顯出「情緒週期」在加密市場仍扮演關鍵角色。

至於供應方面，CryptoQuant 表示，截至 2025 年 8 月 9 日為止，以太幣的流通量已達到歷史新高，來到 1 億 2,100 萬枚，較 2022 年 8 月突破 1 億 2,000 萬枚後再創里程碑。雖然每日平均新增發行 2,500 至 3,000 枚 ETH，但其中大量代幣被質押至質押合約中，實際流入市場的供應被有效吸收，也有助於支撐價格表現。

目前以太幣累計總發行量約為 1 億 5,718 萬枚，其中約 3,618 萬枚已被鎖定於各類質押合約中，其餘 1 億 2,100 萬枚則仍活躍於市場流通。這種「發行＋鎖倉」的雙重供應機制對緩解通膨壓力、穩定價格起到一定平衡作用。雖然以太幣早期曾以「通縮」敘事吸引用戶，但目前調整為更穩健的供需調節，若市場需求持續擴大，仍有望維持價格中長期穩定。

另一方面，川普總統近期亦透過社群平台，間接表達對加密市場的正面看法。他在發文中提及：「美國也已準備好迎向新時代」，引發親加密社群廣泛關注。評論：政治人物尤其是川普總統的態度轉變，可能成為加密產業政策導向的關鍵風向球，對市場長期發展產生深遠影響。