川普簽署行政命令　401(k)退休金可投資加密貨幣與私募基金

川普總統簽署行政命令　開放401(k)退休金投資加密貨幣與非傳統資產

根據 Reuters 的報導，於 24 日（當地時間），川普總統簽署行政命令，正式允許美國規模高達 12.5 兆美元（約 4,015 兆韓元）的 401(k)退休金市場投資包含加密貨幣在內的非傳統資產。此舉象徵著數位資產離主流金融更進一步。

該行政命令要求美國勞動部重新審視依據《勞工退休所得保障法》（ERISA）所制定的受託人義務，並指示與美國證券交易委員會（SEC）及財政部合作，擴大退休金可投資標的範圍。傳統上，401(k)僅聚焦於公開市場的股票與債券，如今將可納入如加密貨幣、私募基金等替代性資產，有望改變現行資產配置樣貌。評論：此政策將為數位資產提供制度化發展的契機，尤其消除了投資限制所帶來的結構性障礙，對整體市場是一項歷史性突破。

川普總統此舉延續其自去年以來推動的「數位資產友善政策」，包括今年 3 月建立國家級的「策略性比特幣(BTC)儲備」，並簽署規範穩定幣的「GENIUS 法案」；同時，任命投資人戴維·薩克斯（David Sacks）負責監管加密貨幣與人工智慧政策，積極將金融創新納入國策架構。

值得一提的是，美國勞動部已於 5 月撤銷 2022 年對 401(k)計劃中加密貨幣配置的警告指引。過往規範針對數位資產設限，此次新政策則主張對所有金融資產適用統一監管標準，為加密貨幣作為「公平可託管資產」打下基礎。

川普總統的命令預料將影響超過 90 萬名退休金參與者，使其得以接觸包含私募基金、創投與加密貨幣等多元資本工具。隨著全球資產配置日趨多樣，此政策有望加速散戶投資人進入數位資產領域的腳步。

其實，這項改革構想早在川普總統首次執政期間的 2020 年即曾推進，當時美國勞動部放寬 401(k)產品納入私募基金的規定，但隨後在拜登政府期間遭撤銷。如今重新復活，並加強對受託人責任的監管與資訊揭露規定，顯示官方致力於降低非流動性投資風險，同時保障投資人權益。

多家金融巨頭也有望因應此政策受益，包括專注於私募市場的黑石集團（Blackstone）、阿波羅資本（Apollo）與KKR。這些公司長期致力於推動私募資產進入退休金市場，未來可望快速擴大市場版圖。

不過，也有批評聲音指出，若散戶接觸過於複雜的替代性投資商品，可能將承擔更高財務風險。但川普政府強調，與其在資產類別上設限，不如強化受託人判斷力及加強投資人保護機制，建立更均衡的退休金投資制度。

評論：該行政措施無疑標誌著美國退休金制度的一次重要轉捩點，加密貨幣與其他非傳統資產首次被正式納入官方制度規範，顯示其邁向法律與金融基礎設施整合的新階段。美國的金融體系正逐步迎接數位資產的全面接納。