歐元區5%消費者持有穩定幣　逾三分之一加密資產持有人也持有

調查顯示，歐元區消費者中有5%表示持有穩定幣；在表示持有加密資產的受訪者中，逾三分之一也持有穩定幣。

歐洲中央銀行（European Central Bank，ECB）分析消費者預期調查（CES）結果，並刊於《2026年第7期經濟公報》的研究《誰持有穩定幣？歐元區消費者持有情況的新證據》（Who holds stablecoins? New evidence on euro area consumer holdings）。調查涵蓋歐元區11個國家的消費者。

問卷詢問受訪者本人或家庭成員是否持有加密資產。受訪者中有13%表示持有。這是套用人口權重的實驗性調查結果，並非實際錢包數量或交易金額的統計。

表示持有加密資產的受訪者共有1,286人。ECB指出，樣本數較少、題目設計可能造成測量不確定性，受訪者也可能錯報持有的資產種類或金額。

在持有加密資產的受訪者中，17%表示持有泰達幣（USDT）、12%持有USDC、10%持有與歐元掛鉤的穩定幣EURC。美元掛鉤穩定幣的回報比例高於歐元掛鉤穩定幣。

同一受訪者群體中，約63%表示持有比特幣（BTC）、36%持有以太幣（ETH）、22%持有瑞波幣（XRP）。受訪者可以同時選擇多種資產，因此各項比例相加不會等於100%。

ECB在2025年11月《金融穩定報告》中評估，穩定幣主要用於加密資產交易。本次調查也顯示，穩定幣在消費者金融資產中的占比不高，持有人通常也持有其他加密資產。

《金融穩定報告》所談的是市場供應量，CES統計的則是消費者自陳持有比例，兩者屬於不同指標，不能視為同一基準的市場規模來比較。

表示持有加密資產的受訪者比例，從2024年11月的9.8%升至2025年8月的13%。這反映的是消費者回報比例變化，不代表歐元區加密資產總持有額增加。

ECB根據2025年11月調查估計，約10%的穩定幣持有人持有價值至少1萬歐元的資產。這項估計依據受訪者申報的投資金額與資產組成，並非實際查核錢包餘額。

在控制其他特徵後，出生於其他歐盟國家或歐盟以外地區的受訪者，持有穩定幣的可能性比出生於居住國者高2.1個百分點。ECB認為，這種差異與跨境支付或匯款的情況相符；不過，調查並未直接詢問受訪者持有資產的實際用途。

ECB分析團隊根據2025年8月與11月的CES資料，在《誰持有穩定幣？歐元區消費者持有情況的新證據》中評估，目前歐元區穩定幣持有對銀行資金來源造成的風險有限。

ECB分析團隊也在同一研究中指出，若穩定幣用途從加密資產交易擴大至其他領域，集中贖回可能導致穩定幣脫離其掛鉤價值；美元穩定幣準備資產遭出售，可能波及金融市場；以美元掛鉤資產取代歐元，也可能帶來貨幣替代風險。團隊並分析，若持有規模進一步擴大，銀行存款與貨幣政策傳導也可能受到影響。