那斯達克10月跌5.3%，防禦類股近一個月走揚

那斯達克綜合指數10月下跌5.3%，近一個月醫療保健、必需消費品與公用事業類股指數則上漲。人工智慧（AI）投資與融資疑慮升高之際，科技股和防禦類股走勢分歧。

CNBC於11日報導，投資人出現從科技股轉向防禦類股的趨勢。那斯達克截至11月9日收盤，今年以來約上漲8.7%，但10月單月下跌5.3%。

那斯達克上週一度進入修正區間，近幾日反彈，但11月以來仍下跌0.7%。

在台灣市場，半導體類股權重較高的加權指數10月下跌16.2%，11月以來跌幅超過8%。MSCI全球資訊科技指數10月下跌7%後，11月再跌4.6%；MSCI美國資訊科技指數自10月以來也下跌11.5%。

各指數的成分股與統計期間不同，但美國、台灣及全球科技股指數都呈現走弱。

相較之下，MSCI必需消費品、醫療保健與公用事業指數近一個月都上漲。市場波動加劇時，防禦類股通常被視為相對穩定的股票。

科技股波動的原因包括市場對AI資本支出、現金流、債務，以及企業間循環式融資的疑慮。美國期中選舉後，民主黨掌控國會，上週相關股票承受的壓力也加大。

AJ Bell分析S&P Global 1200的11個產業後指出，資訊科技產業上半年上漲28.4%，排名第一；下半年以來則下跌超過11%，排名墊底。

下半年表現較佳的產業依序包括能源、醫療保健與必需消費品。AJ Bell分析，能源類股受到美伊戰爭後油價大漲帶動，工業類股則明顯落後。

AJ Bell投資總監羅斯・莫爾（Russ Mould）在9日的備忘錄中表示：「從各產業投資比重的變化來看，股市正處於警戒狀態。」他指出，資金在產業間的流動也會影響個股選擇。

滙豐新興市場與全球股票策略主管阿拉斯泰爾・潘德（Alastair Pinder）在9日的備忘錄中表示：「轉向防禦股的程度看起來相當極端。」他提到，美國半導體股未來12個月預估本益比為13.5倍，估值自6月以來下跌45%，並反問：「市場還要反映多少下跌空間？」

潘德認為，企業基本面整體仍然良好。他比較指出，沃爾瑪（WMT）的預估本益比為40倍，接近歷史高點；輝達（NVDA）則為13倍，接近歷史低點。

預估本益比是以未來12個月預期獲利衡量目前股價水準的指標。莫爾表示，產業走勢可能反映市場對明年經濟前景的疑慮，以及AI泡沫是否正在消退的擔憂。