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高盛（Goldman Sachs）的美股波動恐慌指標於5日（當地時間）升至9.57，超過該指標自訂的「恐慌區」門檻9.5。
彭博（Bloomberg）報導，高盛交易員發給客戶的備忘錄指出，該指標兩日合計波動幅度創下紀錄。5日指標上升約5點，單日漲幅為史上第三大；前一日則出現史上第四大跌幅。交易員也分析了指標過去15次升破9.5的情況。
李・庫柏史密斯（Lee Coppersmith）高盛交易員表示：「兩日合計波動幅度創下史上最大紀錄，顯示市場情緒從安心迅速轉為完全恐慌。」他指出，選舉後股價上漲時，投資人減少了用來防範下跌的避險部位，急跌開始後又買回這些部位。
美國期中選舉後，市場對資料中心建設與人工智慧（AI）相關企業的疑慮升高，S&P 500於5日（當地時間）下跌4.4%。芝加哥選擇權交易所（Cboe）的5日統計顯示，賣權成交量為11,225,416口。
賣權賦予持有人以特定價格出售資產的權利。單看成交量，無法判斷個別交易是押注下跌，還是為了降低持有資產的損失。
過去15次指標升破9.5後，S&P 500在接下來3個月平均上漲4.6%，其中80%的案例上漲。
同一樣本中，6個月後平均漲幅為9%，上漲案例占73%。這兩項數據是對過去案例的統計，並不代表此次下跌後將反彈，也不構成反彈保證。
本報先前分析VIX單日上漲5點以上的過去19次案例，統計出S&P 500在3個月後的報酬率中位數為4.2%，6個月後為4.8%；兩個期間的上漲案例占比分別為68%和79%。
VIX與高盛恐慌指標是不同的指標，樣本數與計算方式也不相同，因此兩項分析的數字不能視為相同的預測值來比較。
CXO Advisory的分析指出，高盛官方恐慌指數的資料並未公開，因此以VIX最近兩年的百分位數作為代理指標。
分析認為，這項代理指標與2015年12月至2025年11月期間S&P 500每日報酬率的領先關係較弱。由於分析採用的是VIX代理指標，並未直接驗證或反駁高盛對15次案例的分析。
Bitwise週報統計，5日市場急跌期間，比特幣（BTC）與S&P 500、Nasdaq 100的30日相關係數各升至約0.8。
這表示在報告分析的期間，兩個市場走勢相近；但不代表其中一個市場的變動造成另一個市場變化，也不表示高相關性會持續。
S&P 500於9日（當地時間）反彈2.3%。美聯社（Associated Press）報導，下一個交易日10日，指數下跌0.4%，收在7520.93。
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