SpaceX占總資產11.1%　蘇格蘭抵押貸款投資信託4月全數賣出特斯拉(TSLA)

蘇格蘭抵押貸款投資信託（Scottish Mortgage Investment Trust）6日公布的半年報顯示，信託已於4月全數賣出特斯拉（Tesla，TSLA）持股；截至11月4日，SpaceX占信託總資產的11.1%。

半年報列出各標的買賣紀錄、持股比重及半年投資績效。信託由貝利吉福德（Baillie Gifford）管理，2013年開始投資特斯拉，貝利吉福德一度是特斯拉最大的外部股東。

信託投入約4億7,000萬美元（約6,369億韓元），13年間實現約62億美元（約8兆4,010億韓元）收益，約為投資本金的13倍。

貝利吉福德投資經理勞倫斯·伯恩斯（Lawrence Burns）在半年報中表示：「我們認為，股價已反映自動駕駛與機器人領域相當大一部分的潛力。」他也指出，相關業務仍處於初期階段，但汽車核心業務面臨的競爭已更加激烈，尤其是中國市場。

信託在7月的投資組合更新中說明了上述判斷。本報先前也曾報導SpaceX的IPO價格及依發行價計算的估值，並檢視其上市後的股價走勢。

信託於2018年首次投資SpaceX。7月的投資組合更新指出，最初投入約2億美元（約2,710億韓元），當時持股價值約50億美元（約6兆7,750億韓元），約為投資本金的25倍。

SpaceX於6月12日在那斯達克開始交易。上市後，既有股份的出售限制分階段解除，信託因此減持。6月底，SpaceX占投資組合比重逾四分之一；9月30日降至15.0%，截至11月4日再降至11.1%。

伯恩斯表示：「減持不是因為熱情消退，而是持股比重超過投資組合的四分之一，即使以我們的標準來看也異常高。」他說明，調整持股是為了管理投資組合比重。

信託將部分SpaceX持股出售所得用於償還借款。淨借款比率從3月底的11.0%降至9月底的4.3%。半年期淨資產價值（NAV）總報酬率為31.5%，同期FTSE全世界指數（FTSE All-World Index）總報酬率為16.0%；信託估算，SpaceX為整體報酬率貢獻8.0個百分點。

賣出特斯拉後，信託開始將資金配置至其他標的。半年期間，信託增持輝達（NVIDIA，NVDA）股份，也增加對Anthropic的投資。

新納入投資組合的標的包括SK海力士（SK hynix）、半導體設備商KLA及DISCO。信託指出，SK海力士生產AI晶片所需的記憶體。

截至9月底，輝達、Anthropic及SK海力士分別占信託總資產的6.2%、4.0%及1.0%。信託半年股價總報酬率為33.8%，這項指標與淨資產價值總報酬率不同。