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比特幣(BTC)近期自短期過熱狀態中稍現降溫跡象，根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的觀察，當前正處於修正期，但其幅度明顯低於過往幾次劇烈的價格下跌，顯示這波修正可能僅為「輕度調整」，下行空間有限、快速反彈的可能性也隨之升高。
CryptoQuant 觀察指出，可透過「持有時間為 1 日至 1 週以下的地址比例」來衡量市場過熱程度。該指標歷來在急升時，常預示短期拋壓壓力增強，導致價格迅速回落。不過，目前修正期的指標數據，相較於 2023 年 3 月至 10 月及 2024 年 1 至 4 月的過熱水準，更為溫和且持續時間短。這也意味著後續下跌空間有限，重拾升勢的時間點或許將提早到來。
CryptoQuant 補充，近期市場漲幅未顯著放大，這次的回落更可能是「正常輪動」的一環，而非重大轉折點。該公司預期，進入 2025 年下半年以後，若宏觀經濟情勢與市場投資信心好轉，可能開啟新一輪上升行情。「這是一段喘息期，而非極端性修正。」CryptoQuant 強調。
截至目前，比特幣價格交投於 11 萬 8,000 美元（折合約新台幣 1,640 萬元）上下。由於價格近期走高，一些長期持有者選擇獲利了結釋出手中籌碼，市場進入了分配階段。近期短期持有者的平均獲利空間減少，加劇了整體拋售壓力，也導致投資人對反彈感到疲乏。
與此同時，加密貨幣金融平台 Matrixport 則發出警告，指出美國聯準會（Fed）貨幣政策與白宮未來經濟政策的變化，都將成為主導市場動態的重要因素，「宏觀變數」成為市場當前的觀察重點。Matrixport 指出，比特幣在過往 8 至 9 月期間出現過幾次走弱紀錄，未來數月可能面臨停滯或回檔的「橫向整理階段」。
另一方面，加密市場技術分析頻道「Bitcoin Vector」指出，比特幣當前正在挑戰關鍵阻力區。根據其技術圖形分析，主要「壓力位」在 12 萬 500 美元（約新台幣 1,725 萬元），「支撐位」則落在 11 萬 2,500 美元（約新台幣 1,563 萬元）。若價格持續在此區間震盪並未跌破下緣，反而可能成為良好的買進機會；一旦向上突破，或可再次開啟「中期反彈趨勢」。
綜合市場觀點，這一輪的調整多被視為幫助市場去除過度樂觀情緒的「健康結構性修正」。對於投資者而言，這可能是觀察再進場時機的良機，建議關注未來幾週宏觀經濟與市場信心的變化以做出進一步配置。
關鍵詞：比特幣(BTC)、價格修正、鏈上數據、CryptoQuant、短期拋壓、Macro、市場情緒
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