630億美元AI設備融資案　銀行評估發行最高210億美元債券

博通（Broadcom，AVGO）與Anthropic的630億美元（約83兆6,010億韓元）AI設備融資案中，銀行正評估發行最高210億美元（約27兆8,670億韓元）的公司債。

彭博（Bloomberg）報導，銀行考慮在美國投資等級公司債市場，為約420億美元（約55兆7,340億韓元）的優先擔保貸款再融資，規模最高約為貸款的一半。目標時程為2027年第一季，預計年期約5年；最終發行規模與時間仍可能隨市場狀況調整。

美國銀行（Bank of America，BAC）、黑石（Blackstone，BX）、花旗（Citi，C）與摩根士丹利（Morgan Stanley，MS）於26日（當地時間）在聯合公告中公布這筆630億美元交易。美國銀行、花旗與摩根士丹利負責安排優先融資，黑石則承諾提供部分次順位融資。彭博報導，黑石承諾的金額為90億美元（約11兆9,430億韓元）。

這項安排由新設立的特殊目的公司（SPV）借款，購買博通的AI加速器與網路設備，再出租給Anthropic。銀行計畫再融資的，是該SPV部分設備採購貸款。

Anthropic支付的設備租金將用於償還SPV債務。這筆融資並不代表博通直接支付給Anthropic的投資款，也不代表已實現的營收。

博通於27日向美國證券交易委員會（SEC）提交的8-K文件中，說明了對SPV提供的剩餘價值支持範圍。若租賃合約違約，博通可能須承擔未償租金的72.5%與AI設備出售金額之間的差額。

設備全數部署後，博通的最高潛在承擔額為430億美元（約57兆610億韓元）。這不是立即支出的款項；博通評估，實際承擔這項義務的可能性偏低。

博通執行長陳福陽（Hock Tan）在聯合公告中表示：「這證明我們具備支撐此類成長所需的資本。」他將這筆交易描述為因應AI運算需求的融資案例。

《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導，陳福陽曾直接介入協商，以促使銀行參與。報導指出，部分銀行因利率上升及AI市場風險，曾考慮退出交易；陳福陽提高貸款利率，並加強損失保障承諾，以說服銀行。

博通先前也公布另一筆350億美元（約46兆4,450億韓元）的融資交易，合作方為阿波羅全球管理（Apollo Global Management，APO）與黑石。兩筆交易都與AI設備融資有關。

彭博報導，今年全球AI相關融資規模已超過4,550億美元（約603兆7,850億韓元）。該報導也提到，考量後續債券供給，資產管理公司對AI相關債務投資趨於謹慎。

市場需求轉弱也有案例。《華爾街日報》報導，摩根士丹利曾計畫為堪薩斯城資料中心專案發行3億美元（約3,981億韓元）的資產證券化商品（ABS），但即使把殖利率提高到原先約兩倍，買方仍不多。

此外，TokenPost先前報導，軟銀集團（SoftBank Group）正推動發行最高200億美元（約26兆5,400億韓元）的債券，為投資OpenAI籌資。這次聯合公告所列的設備交付起始時間則為2027年。