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Siren Capital公開做空人工智慧雲端服務商CoreWeave($CRWV)，質疑焦點不是AI運算需求，而是公司能否持續籌資支應設備擴張。
Siren Capital共同創辦人文森特・丹尼爾（Vincent Daniel）23日在公開文章中表示，他檢視CoreWeave財報時，覺得「這種商業模式開始變得非常熟悉」。他將公司購置高價設備、再向客戶提供運算能力的模式，比作資產租賃業務。商業內幕報導了這項空頭部位及相關分析。
丹尼爾以石油鑽井設備和飛機租賃業者作為比較對象。Siren Capital認為，租賃資產的使用年限與供給狀況是關鍵因素。該投資公司評估，GPU的經濟使用年限仍不確定，競爭晶片的供應能力則正在增加。
融資是這項做空論點的核心。CoreWeave若要擴充AI運算設備，就必須持續取得價格高昂的晶片。丹尼爾接受商業內幕訪問時表示：「如果無法以低成本融資，或無法取得資金，這項業務將很難持續下去。」
丹尼爾將這次做空與「AI產業整體需求消失」的判斷區分開來。Siren Capital也表示，目前對CoreWeave的分析仍處於初期階段。
CoreWeave則以客戶合約說明需求。公司9月17日表示，第三季初新增客戶合約承諾金額超過250億美元（約新台幣8,125億元），這筆金額未計入截至6月底的訂單積壓。
公司也表示，即使是短期合約，新增運算能力的供應價格仍高於以往。合約金額可反映客戶需求，但不能據此確認未來融資成本或履約獲利。
本刊先前曾報導，CoreWeave今年籌資超過350億美元，並尋求引入保險公司資金。這次公開做空凸顯投資公司對設備擴張所需資金成本及取得管道的疑慮。
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