代幣化股票為何成交價與原股票不同？

代幣化股票即使追蹤原股票的價值，成交價格也不一定相同。原股票市場收盤後，代幣交易仍可能持續；實際成交價也會受到買賣報價差距與訂單規模影響。

代幣化股票發行商 xStocks 於 25 日查閱的官方常見問題中說明，次級市場價格由交易平台上的供需決定。以原股票作為擔保發行代幣，與代幣在交易所的成交價格，是兩回事。因此，即使代幣化股票以原股票為基礎發行，兩者的交易價格也不會始終一致。

交易時間也有所不同。xStocks 表示，若平台支援，代幣可在次級市場每週 7 天、每天 24 小時交易。相較之下，透過發行商直接發行或贖回代幣，則配合原股票市場開市的營業日辦理。因此，股市休市時即使能交易代幣，也不代表能在同一時間買賣原股票，或透過發行商贖回代幣。

原股票市場的最後成交價，可能不同於代幣市場當下可成交的價格。xStocks 說明，原股票市場收盤後，部分平台仍會繼續代幣交易；正常交易時段以外，價格與流動性可能有所變化。因此，不能只憑價格差異就斷定其中一方的報價有誤。

報價差距也會影響實際成交價格。買方可買進的價格與賣方可賣出的價格之間的差額稱為價差。買進代幣後立即賣出，即使原股票價格不變，兩筆交易的成交價仍可能不同。訂單規模較大時，也要留意最初顯示的報價數量是否足以成交整筆訂單。

發行與贖回不會立即消除價格差異。xStocks 將透過發行商直接發行或贖回，與交易所的次級市場交易分開說明。直接交易須經資格確認，並設有最低交易規模；次級市場的交易條件則因平台而異。正如本報先前報導代幣化股票交易管道擴大時所提到的，是否上架與實際成交機制仍須分開看待。

總結來說，原股票價格是理解代幣價格的參考基準，但不等於代幣本身的成交價格。交易時間、買賣報價、訂單規模，以及發行與贖回的可辦理時間，都可能有所不同。

常見問題

以原股票作為擔保的代幣，為什麼價格會不同？

以原股票作為擔保發行代幣，與代幣在次級市場的成交價格是兩回事。代幣價格由交易平台上的供需決定。原股票市場收盤後，代幣交易仍可能持續。此時，原股票最後成交價可能不同於代幣市場當下的成交價格。

股市休市時也能交易代幣嗎？

若平台支援，代幣可每週 7 天、每天 24 小時交易，但並非所有平台的交易時間都相同。透過發行商發行或贖回代幣，則配合原股票市場開市的營業日辦理。因此，即使能交易代幣，也不代表能同時辦理發行或贖回。

訂單會全部按畫面顯示的價格成交嗎？

只看顯示價格，無法得知整筆訂單的成交價格。買賣報價之間存在價差；訂單規模較大時，最初顯示的報價數量也可能不足。買進代幣後立即賣出，兩次成交價格可能不同。即使原股票價格不變，實際結果仍可能受到報價與交易規模影響。