兼顧效率與去中心化：MVD 模型或成 DeFi 產業轉型關鍵

在加密貨幣持續追求「去中心化」理想的同時，真正驅動市場運作的核心使用者——交易者——卻經常被忽略。許多觀點指出，若去中心化金融（DeFi）希望成為傳統金融（TradFi）的有效替代方案，應當優先關注「效能」，而非僅僅強調理念。近期備受討論的「最低可執行去中心化（Minimum Viable Decentralization, MVD）」概念，即是在保障交易穩定性與抗審查性的前提下，建構更符合交易者需求的基礎設施。

DeFi 最初的誕生是為了挑戰中心化平台的局限，強調「無須許可接入」與「抗審查」等價值。然而，理想與現實之間的落差日益明顯。例如，以太幣(ETH)等主流鏈的出塊時間達 12 至 15 秒，難以支持高頻交易（HFT）需求。正因如此，知名去中心化衍生品交易所 dYdX 選擇自建鏈，脫離以太坊鏈以提升效率。

此外，「最大可提取價值（MEV）」問題同樣嚴重。當區塊產生者透過插隊方式干預交易排序，不僅會對價格造成扭曲，也侵蝕用戶對市場的信任，更顯著降低交易品質。這問題不僅是技術層面的挑戰，更涉及市場結構的公平性。若不能讓專業交易者信任交易過程，DeFi 終將自我設限。

如今，資深交易者對平台性能的期待愈趨明確，包括「毫秒級延遲」、「高穩定性」與「可預測的成交速度」等。若 DeFi 期望比肩傳統金融，出塊間隔需壓低至 100 毫秒以下，交易最終確認時間應維持在 1 秒內，同時要預設 MEV 防護機制，系統可用率更需達到 99.999%。然而，僅以「無監管」作為正當性，已無法滿足這些基本要求。

這亦是 MVD 概念的重要性所在。它跳脫「要不徹底去中心化，要不用」的二元論，主張透過保留最低限度的去中心化原則，以兼顧治理理想與執行效率。只要維持抗審查性與信任基礎，其他性能面應以使用者體驗為核心考量。目前已有多個新興區塊鏈項目，依循此思維進行創新測試，例如設計更高效的驗證者結構、採用並行處理共識機制與更快的確認系統，以打造具備實用性的去中心化架構。

MVD 模型的重要性更因 DeFi 使用者與交易量的迅速增加而日益凸顯，尤其在衍生品市場領域。據產業分析預測，至 2031 年，DeFi 衍生品總交易量料將達到 351 兆美元（約折合 486 京 3,900 兆韓元），年均成長率恐高達 138%。如 Hyperliquid、Aevo 等領先平台雖已展現亮麗成績，但它們仍面臨第一層區塊鏈效能瓶頸與 Rollup 解決方案的延遲性等問題。

在這樣的技術與市場現實壓力下，DeFi 下一步若要取得突破，僅有「理念」是不夠的。未來的 DeFi 必須轉向基於實用性的去中心化，以實際可行的架構回應市場需求。MVD 便是這一方向的起點——它不僅是平衡理念與落地的關鍵策略，更可能成為重建交易者信任、打造可持續金融系統的關鍵一步。

評論：DeFi 發展至今，其市場影響力與金融潛力逐漸獲得肯定，但若不能改進基礎建設與交易性能，勢必受限於其理想主義框架。MVD 的出現，提供了兼顧效率與信任的新模式，值得整體產業更深入探討與實驗。