星巴克傳評估收購Chipotle：Fortune估含溢價報價約500億美元

星巴克($SBUX)傳出評估收購Chipotle($CMG)，Fortune估算，若加計一般收購溢價，報價可能約達500億美元。

《金融時報》(FT)引述匿名知情人士報導，星巴克曾評估收購Chipotle，但是否已提出收購方案、目前進展到哪個階段，尚未明朗。Fortune據此分析兩家公司的業務綜效與資金負擔。

布萊恩・尼科爾（Brian Niccol）曾於2018年至2024年擔任Chipotle執行長。Fortune報導，尼科爾任內Chipotle年營收達100億美元（約新台幣3,200億元）。不過，尼科爾整合其他品牌的收購經驗有限。

收購價格也可能構成負擔。Fortune估計，Chipotle市值約400億美元（約新台幣1兆7,200億元）；若加計一般的20%收購溢價，報價可能約達500億美元（約新台幣2兆1,500億元）。這是Fortune的估算，並非已確認的交易價格。

Fortune分析，若星巴克透過借款籌資，利息支出可能壓縮獲利能力；若發行新股，則可能影響現有股東的持股價值。威廉・布萊爾(William Blair)估計，兩家公司合併後每年可削減約3億美元（約新台幣1,290億元）的總部與技術成本。不過，Fortune認為，星巴克以飲品為主的業務與Chipotle的店內烹調模式不同，營運和供應鏈的重疊程度有限。

星巴克向Fortune表示，公司正「專注於扭轉業務」。公司在9月24日提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中指出，依循「Back to Starbucks」計畫，將關閉北美約1%的門市，並把2026會計年度全球門市淨增目標從原先的600至650家下修至約440家。TokenPost先前報導，星巴克將服務與門市改造列為復甦重點。

Fortune報導，收購傳聞曝光後，Chipotle股價在當日盤中一度上漲最多8%，之後回到消息曝光前的水準；星巴克股價則因收購疑慮下跌。BTIG分析師皮特・薩萊(Pete Saleh)在Fortune引述的備忘錄中指出，籌資、整合與組織設計可能占用管理層時間。

Reddit相關貼文中，有人期待尼科爾具備經營兩家公司的經驗，也有人批評星巴克應專注於自身復甦；這些僅是貼文使用者的看法。截至Fortune報導時，尚未確認星巴克提出正式收購方案或雙方達成協議。